恒生指数表现：截至2023年12月22日，恒生指数收于16340.41点，YTD下跌18.81%，恒生非必需消费品指数收于2275.32点，YTD下跌17.40%。
　　 11月中国出口量价齐升：截至2023年11月，中国出口价格指数为90.8，11月出口数量指数为112.0，出口价格环比略微提升、出口数量环比增加。
　　联邦快递披露季度业绩：在截至11月30日的2024财年Q2，联邦快递总营收约为221.7亿美元，同比下滑3%，不及市场预期的224亿美元；Q2 Non-GAAP准则下调整后每股收益为3.99美元，不及市场预期的4.18美元。公司预计2024财年总营收将出现较低的个位数比例同比降幅，而此前公司预测是将同比持平，主要因公司快递和货运业务的需求疲软影响了整体销售额。在某些退休计划调整之前，2024财年全年每股收益区间为15.35美元至16.85美元，高于该公司之前预测的15.10美元至16.60美元。（来源：智通财经）
　　我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道6大板块估值，截至2023年12月22日，6大板块的2023年市盈率分别4.0x、4.6x、61.6x、15.6x、5.8x、19.8x。推荐标的：1）名创优品：全球拓店加速，2023年海外开店指引350-450家，国内开店指引250-350家。海外市场本地化进程不断推进，东南亚业务有望恢复至疫情前水平。国内消费复苏存在预期差，在国内市场有望于FY2023维持收入20%+同比增速。2）巨子生物：公司实现量产重组胶原蛋白，拥有核心技术壁垒，产品多元化有望带来收入新增长，入通后亦增强股票流动性。3）中远海能：行业供给偏紧，需求抬升大逻辑不变，VLCC的运价将得到有力保障，中远海能业绩确定性强且弹性大，LNG业务版图不断扩大，提供收入保障。4）泉峰控股：看好EGO品牌凭借先进的技术、电池平台等优势，以及新产品的推出，维持收入高速增长。电动工具渠道商库存缓解及节假日销售催化下部分抵消需求负面影响。5）创科实业：MILWAUKEE将凭借地区扩张及新品推出，有望在2023年取得双位数收入增速，带动2023年公司总体收入取得高单位数增速。长期受益于美国制造业回流及拜登基建计划。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动。