事件：12月22日，中国船舶发布《关于公司2024年度日常关联交易的公告》。公司预计2024年关联交易采购额为385亿元，同比上年增长30.95%。
　　船舶龙头关联交易大幅增长，海洋特种装备或进入下个增长期
　　中国船舶12月22日发布公告，预计公司2024年关联交易采购额385亿元，同比上年增长30.95%，总计占同类业务的54.81%。从关联人的情况看，相比于2023年1-11月实际发生金额，中船709所、系统工程研究院、725所、711所、719所、722所的关联交易额增长幅度为512.55%/101.55%/315.92%/209.20%/628.76%/242.66%，涨幅均超过1倍。关联交易有利于降低交易成本,提升交易效率。中国船舶与中船集团下属重要总体研究院所关联交易额大幅增长，或预示着我国海洋特种装备将进入下一个快速增长期。
　　新船维持量价双升，造船景气度或持续上行
　　今年1-11月我国新造船完工量（累计）3809万DWT（载重吨），同比增加12.3%；新接订单量（累计）6485万DWT，同比增长63.8%；11月手持订单量1.34亿DWT，同比增长29.4%。单月数据看，11月单月新接订单379万DWT，环比增长1.9%。以DWT计，1-11月我国造船完工量、新接订单量和在手订单量分别占世界市场份额的50.1%、65.9%和53.4%，我国份额遥遥领先。造船完工量排名中外高桥、江南造船厂、广船国际分别排名第3、6、7。从价格上看，11月克拉克森新船价格指数收报177.07点，环比增长0.6%，同比增长9.5%，连创2009年以来的新高。新船订单依旧维持量价双升的态势，造船景气度或继续上行。
　　中高端船舶接连交付，船企盈利能力或逐步兑现
　　12月份我国船企捷报频传，19日广船国际7万吨豪华客滚船交付启航；12日沪东中华自主设计建造的17.4万立方米大型液化天然气（LNG）运输船“峨眉”号提前9个半月命名交付，创下年内交付6艘LNG船的佳绩；5日江南造船发布全球首型、世界最大24000箱核动力集装箱船。我国船企持续接好单、接大单，不断推动订单向中高端产品转型升级，提升我国高端船型市场份额。高端船型带来高收益，未来有望持续反映在各家公司报表中。
　　投资建议：特种装备方面，海洋是目前大国对抗的重要战场，海洋特种装备是我国形成反介入/区域拒止能力的重要一环，也是我国实施海洋经济发展战略和推进“海上丝绸之路”国家发展战略的重要保障。随着“十四五”建设推进，我国海洋特种装备将进入下一个快速增长期。民船方面，新船维持量价双升态势，船舶行业大周期或持续上行，我国船企盈利能力或逐步兑现。建议关注中国船舶、中国动力、中国海防、湘电股份。
　　风险提示:市场波动性风险；军品订单节奏风险；国际局势变化的风险