行业要闻追踪
　　英特尔发布AIPC处理器，核显性能翻倍。英特尔正式推出AIPC处理器，即新型酷睿Ultra处理器和第五代至强（Xeon）可扩展处理器，并展示了英特尔AI加速器Gaudi3。酷睿处理器CPU+NPU+GPU”相互协作的架构，将成为未来AIPC算力基座，这种XPU架构亦有望推动AI数字人快速普及。我们认为，基于NPU的应用场景将发展最快，似Stable Diffusion的AI生图应用亦会迎来较大发展。建议关注AIPC产业链，如PC品牌厂商联想集团、PC模组厂商广和通、移远通信等。
　　昆仑万维SkyAgents开启内测，AIAgent落地持续验证。我们认为，多模态技术的发展催化了AIAgent的落地，昆仑万维SkyAgents开启内测，AIAgent商业化落地正在持续验证，后续值得关注。当前关于AIAgent的商业化产品较少，Agent的未来产品形态如何仍未有定论，但是AIAgent的后续发展值得期待。建议关注AIGC相关应用标的以及具备底层大模型算法技术标的，如科大讯飞、昆仑万维、金山办公、阿里、三六零、百度等。
　　行情回顾
　　本周(12.18-12.22)，我们构建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整体周平均跌幅7.69%，53家美股公司整体周平均涨幅0.71%。A股公司中，液冷散热板块跌幅最弱，为0.29%，涨幅居前五的个股为亚通股份(+2.49%)、海光信息(+1.99%)、寒武纪(+1.52%)、鸿合科技(+0.81%)、英维克(+0.59%)。美股公司中，数字巨头板块涨幅3.74%，排名第一，涨幅居前五的个股为Okta (+7.06%)、Sprinklr (+6.68%)、谷歌(+5.89%)、Meta (+5.72%)、戴尔科技（+5.17%)。
　　投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC及AI算力租赁（奥飞数据、光环新网、润泽科技等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络、菲菱科思、共进股份）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；散热领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。
　　AI应用的发展是影响AI板块估值的核心矛盾。在AI产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。
　　风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险