西部交运行业观点更新：
　　1.11月电商快递企业件量增长均超30%，韵达申通价格降幅较大：根据各上市公司公告的月度运营数据，11月电商快递企业圆通、韵达、申通快递件量同比增长分别为32.95%、30.41%、49.2%；价格方面，圆通、韵达、申通11月同比增长分别为-9.36%、-17.36%、-16.03%。
　　2.红海冲突引发航运企业绕行好望角，集运、油运和干散货运价有望受益：也门胡塞武装在红海袭击往来船只，导致大量航运企业暂停通过苏伊士运河而绕行好望角，预计要多走出7000—10000公里，时间大概多出7—10天，集运、油运和干散货运价有望受益。
　　3.11月数据显示航空淡季特征：根据各航空公司披露的11月经营数据，需求方面显示出较为显著的淡季特征，除春秋、吉祥外，其他航司需求核心指标RPK均较2019年同期出现负增长；目前航空股处于三重利空重叠期，判断航空股或进入长周期配置时点。
　　4.公路警惕增长低于预期：从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023上半年业绩高增长来源于2022年低基数，我们建议重新关注高分红特征。
　　5.建议关注：圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数下跌0.79%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为13.40%，在30个一级子行业中排名第24位。本周交通运输指数下降0.79%，在30个一级子行业中排名第8位。
　　2.本周航运涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023年1月至今累计上涨居前的主要为公路、航运和港口，涨幅分别为21.70%、8.32%和4.43%。本周交通运输三级子行业中，航运涨幅居前，幅度为6.21%。
　　风险提示：暑运后航空出行需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。