聚乙烯：
　　1、基本面上：本周产业链库存小幅去化，处于历年正常水平。本周国内现货小幅上涨，基差走弱，成交尚可；美金现货稳中小涨为主，低价进口窗口打开。供应端：检修装置复产，低价进口窗口打开，出口窗口关闭，供应环比回升但压力不大。需求端：农地膜淡季，其他下游需求正常，下游总体开工率环比小幅下降。总体来看短期产业链库存正常，基差转弱，后期供增需减但压力不大，不过短期红海事件引发物流延误及部分装置接连出意外，短期震荡偏强为主。中期来看，明年上半年塑料供需平衡，单边震荡偏多为主（逢低做多），明年上半年塑料的供应比PP压力小，05合约买塑料空PP持有。后期关注新增产能投放情况/地缘政治发酵/国内下游需求情况。
　　2、从交易维度上：短期产业链库存中性，基差，红海事件引发进口物流延误及部分装置出意外检修，但总体供稳需减但压力不大，短期震荡为主。中期来看，明年上半年塑料供需平衡，单边逢低做多为主；上半年塑料的供应压力比PP小，05合约买塑料空PP持有
　　聚丙烯：
　　1、基本面上：本周产业链库存小幅去化，处于历年正常水平。本周国内现货小幅上涨，基差走弱，成交尚可；美金现货持稳为主，低价进口窗口关闭，出口窗口关闭。供应:新装置量产，检修装置复产，进口窗口打开关闭，供应环比增加，不过近期PDH装置由于亏损严重导致意外检修偏多，供应压力有所缓解。需求端：由于下游需求正常，下游开工率环比小幅下降。总体来看短期产业链库存正常偏高，基差走弱，而边际产能亏损加大导致成本支撑偏强，近期红海事件引发进口物流延迟及部分装置出意外，短期震荡为主，往上仍受制于进口窗口压制。套利方面，中长期来看：明年PP供需宽松，产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，仍是逢高做空利润（MTO/PDH）。后期关注新装置投放情况/下游订单情况/海外经济衰退力度/PDH检修力度。
　　2、从交易维度上：短期产业链库存正常偏高，基差走弱，供增需稳，边际产能亏损加大导致成本支撑偏强及红海事件引发进口物流延误，短期震荡为主，往上仍受制于进口窗口压制。中长期来看：明年PP产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润（MTO/PDH）。
　　风险提示：新装置投放情况，下游订单情况，海外经济衰退力度，巴以冲突。