报告摘要：
　　海外方面，在上周美联储议息会议释放紧缩政策转向信号后，市场对明年美联储降息预期更为激进，即便周四晚公布的11月零售销售数据和上周初请失业金人数均不支持美联储降息。周末美联储官员释放的信号出现反复，纽约联储主席威廉姆斯表态3月降息太早，芝加哥联储主席古尔斯比之后又表示不排除3月降息。对比鲍威尔的态度现在与之前也有所变化。本周美联储将公布11月核心PCE物价指数，数据回落的情况会考验目前乐观的降息预期。另外值得关注的是芝加哥联储主席古尔斯比本周将会有3次讲话。资本市场基本保持平稳状况，美元指数上涨，美债收益率微涨，黄金下跌，道指纳指上涨，标普基本持平。
　　国内盘面上看，上周五大盘高开震荡下跌0.56%，深成指下跌0.35%，创业板指下跌0.65%，市场呈现高开低走走势。市场盘面受传言明年赤字率为3%，大幅低于预期利空相关。盘中权重和蓝筹一旦有所回落反而引起情绪回落，典型的存量博弈市场。市场的热点集中在传媒和一些小票上，无增量资金下，有限资金难以支撑整体指数。板块上看，房地产、建筑装饰、传媒、美容护理、有色涨幅居前，医药、通信、计算机、公共事业、军工跌幅居前。全市场1626只个股上涨，3489只个股下跌。消息上看，证监会发布《上市公司股份回购规则》意在推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购，积极维护公司价值和股东权益。
　　整体来看，外围美联储紧缩政策转向，对国内宏观政策掣肘降低，利好A股。国内存量博弈市场下，护盘反而带来大盘三连阴，大盘离前低一步之遥，不破不立，创新低是时间问题，护盘反而拉长时间煎熬，真正止跌企稳钱还会有次急跌。操作上耐心等待。