投资要点
　　事件：2023年12月15日，国家数据局发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》，明确提出总体目标，部署多行业重点行动，以发挥数据要素乘数效应，赋能经济社会发展。
　　2026年底数据交易规模翻倍，12项重点行动助力发挥数据要素乘数效应
　　根据《征求意见稿》，到2026年底，数据要素应用场景广度和深度将大幅拓展，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，培育一批创新能力强、市场影响力大的数据商和第三方专业服务机构，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升。
　　部署12项重点行动，要在智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市、绿色低碳等行业发挥数据要素的乘数效应，并按照场景进行了较为细致的分类和规划，为数据应用提出相关指引。
　　顶层政策定调，数据要素商业化路径渐进明细
　　数据供给层面，开展行业共性数据资源库建设，支持在重点领域开展授权运营试点，加强数据采集、管理、安全等通用标准建设，制定完善不同环节相关主体的权益保护规则，在保护个人隐私前提下推动个人信息利用。数据流通层面，从提高交易流通效率、打造安全可信流通环境、培育流通服务主体等方面优化数据流通环境。数据安全层面，在落实数据安全法规制度、丰富数据安全产品、培育数据安全服务等方面加强数据安全保障。
　　再谈数据要素三权分置，鼓励开展试点示范
　　《征求意见稿》支持部门、地方协同开展试点，聚焦重点行业和领域研究数据持有权、使用权、经营权三权分置的落地举措，探索数据流通交易模式；鼓励各地方大胆探索、先行先试，及时总结可复制推广的实践经验。随着各部门、地方陆续开展产业实践探索，数据要素三权分置落地细则有望逐步确立，这将有效改善数据要素产业当前所面临的“行业规模空间巨大，但利用开发程度较低”的局面，为数据要素产业价值加速释放逐步理清障碍。
　　2024年数据要素产业或将进入加速发展阶段
　　《征求意见稿》是国家数据局发布的首份数据要素文件，将为各级各类主体在数据要素产业的实践提供更具落地意义的方向性指导，为数据要素市场规模化发展注入强心剂。国家数据局于2023年10月25日正式挂牌，在此之后，国家数据局局长密集发声，地方性探索加速推进。同时，根据《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，2024年数据要素资产将开启“入表”元年。我们认为，随着顶层设计等政策的密集出台、产业探索多点开花积累可复制经验，我国数据要素的生态系统构建将持续完善，数据要素产业价值释放将加速落地。
　　看好电信运营商数据要素核心参与者投资机会
　　随着数据要素逐步迈入实质性产业化阶段，建议重视数据要素投资机会，电信运营商作为数据资源拥有者、数据流通&基础设施服务厂商，有望充分受益，推荐中国移动、中国电信、中国联通。
　　风险提示
　　政策落地节奏不及预期；行业竞争加剧等。