核心观点
　　1）欧地航线市场货运需求较为充足，班轮公司执行12月中下旬涨价计划，本周运价显著上涨；美东航线受巴拿马运河拥堵影响，舱位更为紧张，运价涨幅更大。
　　2）受也门胡塞武装事件影响，四大船公司均决定让旗下经营的船舶暂停经过红海曼德海峡海域。
　　3）比利时佛兰德斯公共部门工人的大规模罢工，造成该地区内河航道的航运交通严重中断，并且影响到欧洲第二大集装箱港口安特卫普的运营。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（12月11日-12月15日）航运港口板块有所回升。本周航运板块跌幅为0.71%，港口板块涨幅为0.88%。
　　航运港口：欧地、美东航线运价显著上行，马士基等暂停红海航线运营
　　欧地航线市场货运需求较为充足，班轮公司执行12月中下旬涨价计划，本周运价显著上涨；美东航线受巴拿马运河拥堵影响，舱位更为紧张，运价涨幅更大。欧地航线市场货运需求较为充足，班轮公司执行12月中下旬涨价计划的同时持续控制市场运力，本周欧地航线运价大幅上涨。12月15日，上海港出口至欧洲、地中海基本港市场运价较上期上涨11.2%和13.1%。北美航线方面，班轮公司推涨12月中下旬开航航次运价，其中美东航线受巴拿马运河拥堵影响，舱位更为紧张，运价涨幅更大。12月15日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为1819美元/FEU和2805美元/FEU，分别较上期上涨9.0%、14.9%。
　　受也门胡塞武装事件影响，马士基、赫伯罗特、MSC和达飞四大船公司均决定让旗下经营的船舶暂停经过红海曼德海峡海域。红海地区海上安全局势紧张，连续发生多起商船被袭击事件后，马士基旗下经营的一艘集装箱船遭遇导弹袭击；赫伯罗特旗下ALJASRAH轮于在也门穆克哈港附近海域遭遇了无人机或导弹袭击。如果袭击事件继续发生，大量船舶可能会选择改道避开该地区，以确保航行安全。事实上，已经有远洋班轮运营商和船东将数十艘船只改道远离红海和亚丁湾地区而绕行好望角。这将导致从亚洲到北欧和东地中海的航线需要增加10天的航行时间。
　　比利时佛兰德斯公共部门工人的大规模罢工，造成该地区内河航道的航运交通严重中断，并且影响到欧洲第二大集装箱港口安特卫普的运营。随着工会VSOA和ACOD对佛兰德斯公务员法规的改革做出回应，引航员和公共服务工作者的行动已经蔓延到比利时佛兰德斯，导致港口船闸关闭和堵塞。有49艘船只在安特卫普等待靠港作业或离开，并提出了如果罢工继续下去，可能会对更广泛的供应链产生连锁反应的担忧。
　　集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级。1）中远海控公司2023年Q3实现归母净利润约54.98亿元，环比Q2下降41.72%，同比下降83.08%。三季度CCFI综合指数（包括长期合同运价和即期运价）为875.77，环比下降6.66%，同比下降70.31%；其中，三季度欧洲经济陷入萎缩，大西洋航线运价显著下降。2）根据公司2023年前三季度归母净利润220.59亿元计算，假设按照50%进行分红，不考虑四季度业绩，对应每股现金红利0.68元，对应A股股息率7.11%；对应港股股息率9.44%；若假设四季度和三季度业绩相等，对应每股现金红利0.85元，对应A股股息率8.90%；对应港股股息率11.81%。（截至2023年10月20日收盘价）。3）公司拟同步在2022年年度股东大会的回购H股的一般性授权框架下实施H股回购。公司预计截至2024年2月14日可回购的A股及H股股份数量合计不超过2.15亿股。截至2023年9月26日，公司已累计回购A股股份1008.4万股，占比约0.0624%，已支付金额为9,947万元，平均回购价格为9.86元/股。
　　油运：也门胡塞武装对船只袭击事件激增，国际油价得到支撑，绕行将推动成品油LR2型船、原油苏伊士和阿芙拉型船运价显著上行，部分VLCC在苏伊士运河过驳，将间接受益。维持中远海能H股、Scorpio Tankers“买入”评级。
　　风险分析
　　全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险
　　面对集运市场运价高涨状况，美国国家工业运输联盟（NITL）等曾施压以干预班轮联盟的反垄断豁免权。短期来看，鲜有证据表明班轮联盟存在垄断定价行为；欧盟方面始终拒绝对班轮公司采取干预行动，欧盟认为托运人享受到了班轮联盟带来的航班密度增加、航线覆盖广度增加以及减少中转次数等好处。中长期来看，若集运行业运价高涨的情况持续存在，美国政府或者欧盟或将重新审视全球班轮联盟的存在，或因全球班轮联盟监管政策变化而带来的集运市场波动风险。
　　政府针对海运价格进行强制行政干预风险
　　2009年6月，交通运输部宣布在全国范围内实施国际集装箱班轮运价备案制度，规定所有中国港口到外国基本港出口集装箱运价必须在上海航运交易所进行备案，运价幅度应保持稳定30天。2010年9月，交通运输部宣布自10月1日起正式实行无船承运业务经营者运价备案制度。无船承运人运价备案制度的实施，完善了备案主体，形成海运市场主体的统一监管链。2013年10月29日，交通运输部出台《