本周点评：
　　本周四大期指对应的指数先涨后跌，各合约基差变动分化，IH与IF市场悲观情绪有所缓解，成交持仓均有增量，基差继续上行，目前IH已经恢复全面升水状态。IC与IM还收到对冲盘的影响，基差变动相对有限。后期市场情绪或将对基差变动起到主导作用。
　　内容摘要：
　　IF、IH品种合约基差整体上行：2023年12月15日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为86.29，沪深300指数分红点位为88.19，上证50指数分红点位为77.15，中证1000指数分红点位为59.49。本周IF、IH品种合约基差整体上行。IC、IH持仓额低于2022年初以来中位数，IF持仓额高于2022年初以来中位数，IM持仓额处于上市以来较高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的年化基差分别为-3.59%、0.59%、2.19%、-7.01%。
　　期现对冲策略表现：2023年以来IC合约当月连续对冲收益0.12%，季月合约对冲收益-0.39%，最低贴水策略收益0.62%。截至2023年12月15日，IC最低贴水策略选择IC2403合约进行对冲，IF选择IF2406合约，IH选择IH2406合约进行对冲，IM选择IM2406合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现更优且较为稳定，2023年以来IC合约跨期套利策略收益率1.45%，IF跨期套利收益率-0.14%，IH跨期套利收益率0.84%，IM跨期套利收益率4.72%。
　　基差收敛变动分析：本周四大期指对应的指数先涨后跌，各合约基差变动分化，IH与IF市场悲观情绪有所缓解，成交持仓均有增量，基差继续上行，目前IH已经恢复全面升水状态。IC与IM还收到对冲盘的影响，基差变动相对有限。后期市场情绪或将对基差变动起到主导作用。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。