本周点评：
　　本周四大期指对应的指数走势偏弱，IC、IM基差贴水整体收敛，IH、IF基差变动不大，仍维持全面升水状态。与IF、IH基差变动方向不同，IC、IM基差受对冲盘影响在周一市场上涨时下行，在周三市场下跌时上行。本周IC与IM合约主要受到对冲盘的影响，在其标的指数走势较弱的情况下各合约基差贴水收敛，后续不同品种基差的变动或持续分化。
　　内容摘要：
　　IC、IM基差整体上行：2023年11月24日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为87.18，沪深300指数分红点位为86.01，上证50指数分红点位为72.29，中证1000指数分红点位为59.96。本周IC、IM合约基差整体上行。IC、IH持仓额低于2022年初以来中位数，IF持仓额高于2022年初以来中位数，IM持仓额处于上市以来较高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的年化基差分别为-3.07%、1.68%、2.13%、-5.32%。
　　期现对冲策略表现：2023年以来IC合约当月连续对冲收益0.17%，季月合约对冲收益-0.30%，最低贴水策略收益1.36%。截至2023年11月24日，IC最低贴水策略选择IC2403合约进行对冲，IF选择IF2403合约，IH选择IH2403合约进行对冲，IM选择IM2406合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现更优且较为稳定，2023年以来IC合约跨期套利策略收益率2.39%，IF跨期套利收益率0.48%，IH跨期套利收益率0.42%，IM跨期套利收益率3.95%。
　　基差收敛变动分析：本周四大期指对应的指数走势偏弱，IH与IF合约基差变动不大，但仍维持全面升水状态。IC与IM合约由于还受到对冲盘的影响，在其标的指数走势较弱的影响下，各合约基差贴水收敛，后续不同品种基差的变动或持续分化。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。