本周点评：
　　本周上证50指数收跌，其他期指收涨，各品种合约基差整体下行。IH与IF合约减仓，基差仍维持全面升水状态。IC与IM合约受对冲盘的影响，基差贴水整体加深。我们认为后续市场情绪或将对四大期指的基差变动起到主导作用，而不同品种间的基差变动或持续分化。
　　内容摘要：
　　各品种合约基差整体下行：2023年11月10日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为87.42，沪深300指数分红点位为86.57，上证50指数分红点位为72.73，中证1000指数分红点位为59.76。本周各品种合约基差整体下行。IC、IH持仓额低于2022年初以来中位数，IF持仓额高于2022年初以来中位数，IM持仓额处于上市以来较高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的年化基差分别为-2.04%、2.02%、2.65%、-3.98%。
　　期现对冲策略表现：2023年以来IC合约当月连续对冲收益0.29%，季月合约对冲收益-0.53%，最低贴水策略收益1.25%。截至2023年11月10日，IC最低贴水策略选择IC2311合约进行对冲，IF选择IF2311合约，IH选择IH2311合约进行对冲，IM选择IM2403合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现更优且较为稳定，2023年以来IC合约跨期套利策略收益率2.11%，IF跨期套利收益率0.52%，IH跨期套利收益率0.39%，IM跨期套利收益率3.38%。
　　基差收敛变动分析：本周四大期指基差均发生下行，IH与IF合约减仓，基差小幅下行，但仍维持全面升水状态。IC与IM合约由于还受到对冲盘的影响，在其标的指数走势较强的影响下，各合约基差同步下行，目前仍处于贴水状态，后不同品种基差的变动或持续分化。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。