雪球的集中敲入尚有空间：根据我们的假设和测算，按照2023年10月27日中证500与1000指数收盘价计算，目前中证500雪球尚存在的进入集中敲入区间的缓冲空间为5%，当指数下跌4600点时，敲入规模增量将达到顶峰，中证1000雪球尚存在的进入集中敲入区间的缓冲空间为10%，当指数下跌至4900点时，敲入规模增量将达到顶峰。
　　雪球的敲入相对分散：目前挂钩中证500与中证1000的雪球产品集中敲入区间在5200和5300以下，平均每100点跌幅导致100亿左右的雪球产品敲入。
　　雪球敲入产生的对冲操作对股指期货市场影响有限：根据我们的假设和测算，挂钩中证500与中证1000的雪球产品因敲入对冲产生的交易对整个股指期货市场的影响有限，对冲交易占当日全部成交额的最高比例中证500为44%左右，中证1000仅为9%，雪球的全部交易占持仓额比例的最高值中证500为78%，中证1000为49%。
　　临近敲入时，雪球净值波动变大：通常在雪球临近敲入时，由于雪球定价模型的自身性质导致产品净值跌幅远高于指数跌幅，因此需要格外注意由于产品定价模型带来的大幅波动和大幅回撤风险。
　　风险因素：场外市场存在信用风险、操作风险、流动性风险等不确定性。此外，本文测算都是基于假设，存在假设与事实可能存在部分不符合的风险。