今日热点
　　宏观：联储如期暂停加息，释放降息信号
　　北京时间12月14日（周四）凌晨，联储12月FOMC决议如期暂停加息、基准利率维持在5.25%-5.5%区间，鲍威尔表示本次会议讨论了降息时点问题，释放了降息信号；点阵图确认了2023年7月为本轮加息终点，2024年降息幅度从2次增至3次，联储大幅下调2023年通胀预测，或为后续降息进一步铺垫。缩表方面，美联储仍然维持月度950亿美元（600亿国债+350亿MBS）的缩表速度。偏鸽派的指引推升了降息预期，美债收益率回落、美元走弱、美股上涨。截至北京时间凌晨4：15，相较于会前，美元下跌1.0%至102.9；2年期和10年期美债收益率分别回落20bp和11bp至4.47%和4.04%；三大股指普遍涨超1%；市场预计联储首次降息时点提前至2024年3月，2024年降息预期上行28bp至143bp（相当于6次降息）（图表1）。
　　风险提示：高利率导致金融系统脆弱性暴露、经济回落速度快于预期。
　　研报发布日期：2023-12-14
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263