固收+产品业绩跟踪。截至2023.12.08，全市场共有1252只固收+基金，规模合计19148.51亿元。本周（2023.12.04-2023.12.08，下同）共发行5只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数分别为0.00%、-0.34%、-0.49%、-0.42%、-0.34%、-0.53%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为-0.03%、-0.36%、-0.48%。截至2023.12.08，共有46只固收+产品的净值创历史新高。
　　大类资产择时观点。2023Q4，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation。2023年12月，股票、债券、黄金择时信号分别为中性、看多、看多，截至12月8日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约12月收益率分别为-2.77%、0.05%和-0.10%。
　　行业ETF轮动观点。2023年12月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：国泰中证全指建筑材料ETF（159745.SZ）、鹏华中证细分化工产业主题ETF（159870.SZ）和汇添富中证主要消费ETF（159928.SZ）。ETF组合本周收益-2.80%，相对Wind全A指数超额收益-0.77%。本月（2023.12）收益-3.67%，相对Wind全A指数超额收益-1.84%。
　　股债混合策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益-0.44%，2023年累计收益0.09%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益-0.12%，2023年累计收益2.28%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益-0.12%，2023年累计收益3.56%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益-0.52%，2023年累计收益3.06%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益-0.11%，2023年累计收益3.45%。
　　量化固收+策略表现。股票端采用PB盈利、高股息、小盘价值、小盘成长组合，不择时的股债10/90月度再平衡策略，2023年累计收益分别为3.47%、3.39%、5.90%、5.67%；不择时的股债20/80月度再平衡策略，2023年累计收益分别为4.05%、3.90%、9.01%、8.54%；基于宏观动量择时模型的股债20/80月度再平衡策略，2023年累计收益分别为2.11%、2.72%、7.01%、7.00%；股票端采用PB盈利搭配小盘价值或小盘成长组合，基于逆周期配置的股债20/80季度再平衡策略，2023年累计收益分别为4.59%、4.59%。
　　固收+组合表现。截至2023.12.08，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF本周的区间收益分别为-0.16%、-0.32%、-0.41%，最大回撤分别为-0.20%、-0.40%、-0.65%；上月（2023.11.08-2023.12.08）的区间收益分别为-0.19%、-0.65%、-0.97%，最大回撤分别为-0.35%、-0.84%、-1.42%；年初至今（2023.01.03-2023.12.08）的区间收益分别为1.24%、1.68%、1.05%，最大回撤分别为-1.27%、-1.74%、-3.89%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险