我们认为，结合本期高频数据，当前我国经济基本面应主要关注以下几点：
　　第一，消费向好，工业生产亦有亮点，生产及消费仍为经济的重要支撑。11月最后一周乘用车市场批发同比去年回升42%，零售同比去年上行46%，整体表现亮眼；电影票房、观影人次亦有明显回升，或指向消费仍处于不错水准。此外，虽然本周高炉、石油沥青装置等开工率数据有所回落，但沿海8省发电耗煤量仍处于季节性偏强水准，且回升势头明显，工业生产亦有亮点。后续工业生产及居民消费可能仍将是经济回暖的重要支撑。
　　第二，地产销售继续回落，关注后续政策效力的逐渐显现。本期商品房销售面积整体回落，各线城市回落幅度均较为明显；此外16城二手房成交面积也仍处于下行通道当中，目前与2019-2020年同期水平基本相当。虽然近期针对房企融资等方面的地产放松政策进一步加码，但其对于地产销售的支撑效果可能仍有待进一步观察。
　　第三，原油价格进一步回落，或指向全球经济及能源需求前景疲弱。本期IPE布油期货结算价环比上周进一步回落3.85%至75.84美元/桶（截至12月8日），周内油价甚至已阶段性跌破75美元/桶的大关，拖累燃料油等化工品价格亦出现明显下跌。虽然在11月底OPEC+国家宣布在明年一季度自愿减产，但仍未止住国际油价持续下跌的趋势。这可能指向市场对于全球经济及能源需求的前景预期疲弱，关注后续油价走势及海外经济基本面的边际变化。
　　本期国内高频数据追踪概览：
　　大类资产表现：本期股指普跌，债券普涨，商品分化。
　　终端需求恢复状况追踪：1）房地产：销售进一步回落；2）建筑施工：逐渐进入淡季；3）消费：汽车消费延续偏强水准，电影消费边际回暖；4）出口：SCFI指数回升；5）信贷：票贴利率小幅回升。
　　工业生产及人流状态追踪：1）工业生产：表现尚可；2）人员流动：迁徙规模下行。
　　大宗商品状态：1）煤炭：价格上涨；2）钢铁：铁矿石、螺纹钢现货价格上涨；3）有色：价格下跌；4）原油：价格下跌；5）化工：价格分化；6）水泥：价格回升；7）玻璃：玻璃上涨、纯碱下跌；8）农产品：猪肉价格下跌。
　　风险提示：房地产政策超预期、财政支出力度超预期、金融监管超预期