公司发布2023/2024年财年中报，实现营业收入273.10亿美元，同比减少19.78%，归母净利润4.26亿美元，同比减少59.72%。
　　二季度收入环比恢复增长。2023/2024财年第一季度，公司收入增速同比下降23.92%，2023/2024年第二季度，公司收入增速同比下降15.68%，环比增长11.70%，收入呈现复苏态势。
　　各项业务开始复苏。公司三项业务中：
　　智能设备业务集团实现收入217.75亿美元，同比减少22%，第二季度收入同比增长12%。在行业有新进入者的情形下，公司智能设备业务继续保持领先优势。智能手机业务迅速增长。
　　基础设施方案集团实现收入39.15亿美元，同比减少17%，第二季度同比增长5%，存储、边缘计算业务表现突出。
　　方案服务业务集团实现收入36.31亿美元，同比增长14%。增速继续引领公司业务板块。
　　AIPC或成公司亮点。AIPC将是每个人的“个人AI助理”。2023年10月，在2023联想创新科技大会Tech World上，公司发布了首款AIPC，其展示了与微软合作的Personal AITwin，不仅仅可以用于个人端，也可以应用于企业端，除此之外，公司与英伟达、AMD以及高通等企业均推出了基于AI的创新产品。
　　投资建议：公司的收入开始呈现复苏态势，公司发布了业内首款AIPC，面向AI领域公司呈现了积极的变化。我们预计FY2024-FY2026年公司的EPS分别为0.07、0.12、0.13美元，维持买入评级。
　　风险提示：PC市场竞争加剧；手机业务进展不及预期；方案服务落地不及预期