核心观点
　　12月5日，美图与酷站联合举办主题为“未来AI设计”的美图创造力大会，现场发布自研AI视觉大模型MiracleVision 4.0版本，主打AI设计与AI视频两大核心功能，预计2024年1月陆续上线至旗下产品，同时MiracleVision开始正式对外开放商业API。我们认为，公司业务由AIGC持续赋能，将稳步扩张用户群体，提高付费渗透率，同时模型核心能力的提升将大幅提升生产效率，提升AI工具的使用率，助力美图从生活场景延伸至生产力场景，中长期为美图带来新的增量收益。
　　事件
　　12月5日，美图公司与酷站联合举办主题为“未来AI设计”的美图创造力大会，现场发布自研AI视觉大模型MiracleVision 4.0版本，主打AI设计与AI视频两大核心功能，预计2024年1月陆续上线至旗下美图秀秀、美颜相机、Wink、美图设计室、WHEE等产品，同时MiracleVision开始正式对外开放商业API。
　　大会现场宣布美图与站酷达成深度战略合作，共同发起“新锐AI设计师”计划，为设计师提供AI设计工具、学习平台、专业社区、商业机会，以AI赋能专业设计师群体。
　　简评
　　初见成效：AI赋能设计师，将从生活场景延伸至生产力场景。
　　美图视觉大模型及发布以来已累计合作174.5万电商用户，生成1.04亿张商品图与微店、识货、得力等数十家电商、品牌客户达成合作；同时美图助力于与设计师共创，累计合作5465名专业设计师。尽管目前AI赋能生产力场景已初见成效，但对于生产效率提升仍然有限，AI设计工具的三大痛点分别是控制不精准、生成有瑕疵、版权有争议，因此就工作流而言，AI目前主要充当创意辅助，仍需结合传统工具才能完成设计交付。
　　随着模型的逐步迭代（包括MiracleVision与Weitu AI的大语言模型开展深度融合、AI设计、AI视频生成能力的提升等），AI设计能力与覆盖品类会更加完善，成为设计工作流标配，大幅提升生产效率，从而提升AI工具的使用率，中长期为美图带来新的增量收益
　　美图视觉大模型MiracleVision 4.0核心提升两大能力：AI设计、AI视频，使得AI设计变得更可控、更有创造力、更有效率。
　　AI设计方面，新增四大功能：矢量图形、文字特效、智能分层以及智能排版，满足AI设计的基础需求，助力原生AI工作流。对于设计师而言，工作重点将逐渐从技术细节转移到创意和想象，进一步提高工作效率。同时对于大众用户来说，进一步降低使用门槛，节省了学习和使用复杂图形编辑软件的过程。
　　1） AI生成矢量图：该功能可以根据提示词快速生成矢量图形，方便移动，无损缩放及后续修改，增加可控性，节省大量处理设计时间；2）文字特效：输入任意字形，同时输入不同纹理和材质效果需求（例如灯泡、玻璃等）就能生成对应的文字特效选择，大大简化了设计流程；3）智能分层：涂抹对象，AI能够快速识别，自动提取，再转换成独立的图层。每一图层可以独立操作，包括创建、删除、隐藏、移动、转换等，同时保持各元素间的独立性，让创作更灵活；4）智能排版-自然语言交互修改图像：通过自然语言交互，对文字的布局、图像和元素的组合进行设计、修改以及更换风格等。
　　 AI视频方面，模型4.0版本主要推出了文生视频、图生视频、视频运镜、视频生视频四大功能。先前的技术难度主要集中在于视频的连贯性和流畅性不佳，由于视频的每一帧都是一张图片，视频的连贯和流畅需要确保相邻帧之间更相关，也意味着对图像生成精确度要求更高，MiracleVision 4.0基本完成了所需要求，实现有效的AI视频制作。AI视频能力的突破将把模型应用从demo阶段推向商业化应用阶段，对原始视频制作素材的简化，工效提升，工期缩短，工序简化，意味着效率大幅提升，同时视频达到4K水平后将满足商用场景的需求。目前MiracleVision的视频生成能力已经应用至电商、广告等行业、未来有望进一步向游戏、影视、动漫等领域渗透。
　　 MiracleVision 4.0预计2024年1月陆续上线至公司旗下美图秀秀、美颜相机、Wink、美图设计室、WHEE等产品，同时MiracleVision开始正式对外开放商业API，提供3个阶梯套餐。此外WHEE上线移动端，进一步提升创作便携度。
　　此外，MiracleVision4.0上线了全新的视觉模型商店，包含各种风格在内的海量视觉模型，助力构筑创作者生态循环，打造模型生成价值之外的平台生态价值。1）一方面，商店的建立有利于将风格模型视为设计师的资产，开放使用权的同时保护设计师著作权和收益；2）另一方面，平台具有传播价值，结合美图自身用户基础可能带来的用户规模和使用量级的变化，风格模型可能呈现裂变式的自我复制，从而提高平台影响力；3）构建设计师生态的数据飞轮。
　　投资建议及盈利预测：公司业务由AIGC持续赋能，将稳步扩张用户群体，提高付费渗透率，美业解决方案及广告业务受益于疫后修复，同时公司积极处理亏损业务。同时MiracleVision4.0核心能力的提升将大幅提升生产效率，从而提升AI工具的使用率，助力美图从生活场景延