在年度展望上篇《变革与机遇之“变”》——“资产之变”一章，我们探讨了新思路和新方法。本篇，我们首次尝试AI+人工选股融合模式，依次用“人工为主、AI为辅”、“人工为辅、AI为主”构建了新指数组合与个股精选组合，打通从宏观至个股的传递路径：
　　现实世界的核心资产—大宗商品
　　短中期，战术性看多能源。重视上游标的同时，挖掘被低估的中游服务类公司。长期，战略性看多关键金属材料，挖掘分布在全球各国细分垂类的金属龙头。同时，伴随新能源渗透率斜率的短期变化，边际上调整新旧能源组合，使战术与战略有机平衡。
　　数字世界的核心资产—AI生态
　　避免拥挤交易获取Alpha应立足于三点：1）注意互补性，回避与LLM“冲突”的垂类；2）在AI生态“百花齐放”阶段，采取“买上游”策略。3）长期趋势研判结合短期催化（如多模态API开放）。
　　To C端：重视与LLM互补的消费硬件，包括AI赋能新、旧消费硬件品类。同时，专注“买上游”策略，挖掘上游中新旧品类的交集。
　　To B端：Alpha“三层饼”。第一层：数据是被低估的AI生态上游。第二层：关注数据捕获和数据储存，淡化数据分析。第三层：挖掘非互联网巨头中的“隐形数据巨头”，以及传统本地储存机会。
　　我们探索介于单靠指数和仅基于个股分析间的“第三条道路”，初探AI+人工选股融合模式，差异化打造新指数组合和个股策略，打通从宏观至个股的传递路径：
　　新指数组合（42+50）——“人工为主，AI为辅”。在1000余只全球个股池中，我们借助AI技术，辅助人工初筛了42只大宗组合、50只AI生态组合。
　　个股精选（10+10）——“人工为辅，AI为主”。在新指数组合（42+50）基础上，再由AI逐一就组合中个股评分，最终甄选出全球大宗10以及全球AI10个股精选组合。