央企上市公司综合实力显著提升
　　国有企业特别是中央管理企业，在关系国家安全和国民经济命脉的主要行业和关键领域占据支配地位，是国民经济的重要支柱。在分类深化、强化现代公司制度建设、加快兼并重组和实施混合所有制改革等一系列国企改革的实质性举措下，央企上市公司综合实力明显增强，产业布局持续优化，生产效率不断提升。2022年央企上市公司实现总营收30.9万亿，利润总额3.55万亿，归母净利润总额2.69万亿，以一成不到的企业数量，贡献了上市公司整体四成以上的营业收入和利润总额。央企上市公司近十年营收和利润总额年均复合增长率分别为7.4%和7.1%，保持平稳较快增长。
　　央企上市公司整体效率持续领先，高质量发展成效明显
　　党的二十大报告提出：“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”。当前，我国经济从高速增长进入中高速发展新常态，发展方式从传统的要素驱动、投资驱动为主，加速转变为以创新驱动引领的高质量发展。作为中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，国央企的高效率、高质量发展对我国加快科技自立自强，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系意义重大。在十八大以来国企改革持续发力纵深推进下，央企上市公司的全要素生产率绝对值从2012年的3.06持续增加到2022年的3.7，稳定高于其他类型企业。人均效率表现不俗，劳动生产率在2022年分别达到地方国企上市公司的1.4倍和非国企上市公司的2.2倍，十年间人均创收创利年化增长5%和7.6%，高于上市公司整体0.6和2.1个百分点。资产配置效率稳步增强，净资产收益率从2020年的6.9%提升至2022年的9.1%。经营效率持续优化，营业现金比率连续五年保持在10%以上，经营性费用率逐步回落。在国央企加大科技创新力度，强化自主创新能力的鲜明导向下，央企上市公司研发强度明显提高，2022年研发支出0.5万亿，同比增长26.6%，增速分别高于地方国企上市公司、非国企上市公司11.9和6.6个百分点，高质量发展取得明显成效。
　　估值显著低于盈利能力和体量，具有较高重估价值和投资空间
　　综合各项指标，央企上市公司近十年生产效率稳步提升，综合能力不断增强，但22.79万亿的总市值，仅为上市公司整体26.9%的市值总量，低于10PE的估值水平，与其价值创造能力和体量存在明显差距，具有较高的重估价值和投资空间。尤其是在国有企业改革深化提升行动实施背景下，优化企业现代治理效能，强化研发核心能力，着力推进并购重组和新兴产业布局，加快出海节奏等一系列举措均有利于进一步提升央企上市公司的核心竞争力和生产经营效率，为以价值创造、效率再提升为基础的价值重估提供更为坚实的基础。
　　风险提示
　　1、国内经济复苏或稳增长效果不及预期，整体市场走势承压；
　　2、数据测算误差，限于数据可得性存在统计不够完备风险，以及由此产生的数据统计误差。