核心观点：
　　本周各项经济数据反映：海外景气度分化，国内整体稳定。人大常委会发布对金融工作的意见，成为市场关注的焦点。海外方面，美欧日制造业景气分化，美国11月制造业PMI走弱，日本制造业PMI回落，欧元区PMI反弹；英韩关系升格，OPEC+会议意外推迟。国内方面，需求端房地产、乘用车销量增速一降一升，生产端发电耗煤增速反弹、电炉开工率续升，价格端11月猪肉价格下跌、油价下跌，煤价下跌、钢价上涨。本周人大常委会发布对金融工作的意见。下周值得关注的数据和事件：美国季调失业率、中国官方制造业PMI数据和OPEC+会议。
　　一周扫描
　　海外经济：美欧日制造业景气分化，英韩关系升格。经济方面，美国11月18日当周初请失业金人数超预期降至20.9万人，10月耐用品订单环比初值超预期降至-5.4%，10月成屋销售年化季环比超预期降至-4.1%。通胀方面，日本10月CPI同比升至3.3%，除生鲜食品及能源CPI同比降至4%，均低于预期。11月景气方面，美国Markit制造业、服务业和综合PMI分别超预期降至49.4、升至50.8、持平在50.7；欧元区制造业PMI超预期升至43.8，服务业和综合PMI分别升至48.2、47.1，低于预期；日本制造业、服务业和综合PMI分别降至48.1、升至51.7、降至50；英国制造业、服务业PMI分别超预期升至46.7、50.5。英韩关系升格，OPEC+会议意外推迟，哈以达成临时停火协议。
　　国内经济：需求分化，生产震荡。11月前24天，30城商品房成交面积同比降幅扩大至14.7%。11月前19天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升至19%，批发销量同比增速续升至21%。本周（11月20日-11月23日）沿海八省电厂发电耗煤单周同比增速反弹，电炉开工率续升。综合来看，终端需求分化，生产低位震荡。
　　国内要闻：人大常委会发布对金融工作的意见。习总书记出席金砖国家领导人巴以问题特别视频峰会，同法国总统马克龙通电话。李强总理主持召开中央金融委员会会议、国务院常务会议。全国人大常委会发布对央行所作的金融工作情况报告的意见和建议。深圳下调二套房首付标准，优化普通住宅认定标准。
　　国内物价：11月猪油价格下跌。11月以来，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌4.7%、下跌5.6%、上涨3.7%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别下跌8.2%、下跌3.2%、上涨4.6%。
　　风险提示
　　海外市场波动超预期。