核心观点：
　　本周中美重要经济数据相继公布，而从11月以来高频数据看，经济整体表现为“外弱内稳”。
　　海外方面：美国、英国10月CPI均超预期回落，美国最新一周初申请失业金人数超预期上升，欧元区、日本三季度GDP环比折年率则双双下行。国内方面，11月以来：需求端，房地产、乘用车销量增速一降一升；生产端，发电耗煤增速继续回落，电炉开工率反弹；价格端，猪肉价格、国际原油价格均下跌，钢价、煤价等国内生资价格涨多跌少。本周习总书记访美，同拜登举行会晤。我们预计，随着经济数据相继发布，市场交易主线或阶段性从基本面转向政策面。
　　一周扫描
　　海外经济：美英通胀续降，拜登签署临时拨款法案。经济方面，美国最新一周初申请失业金人数超预期升至23.1万人；美国10月零售食品服务销售季调环比降至-0.1%，高于预期；美国10月联邦政府财政赤字降至665.6亿美元，高于预期；欧元区三季度实际GDP环比折年率降至-0.2%，欧元区9月工业产出同比超预期降至-6.9%；日本三季度实际GDP环比折年率超预期降至-2.1%；英国10月季调失业率升至4%；韩国11月前10日出口同比升至3.2%。通胀方面，美国10月CPI同比、核心CPI同比超预期降至3.2%、4%；英国10月CPI同比、核心CPI同比超预期降至4.6%、5.7%。拜登签署临时拨款法案，美国印尼升级双边关系，联合国安理会就巴以危机通过决议。
　　国内经济：需求分化，生产震荡。11月前17天，30城商品房成交面积同比降幅扩大至20.6%。11月前12天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升至18%，批发销量同比增速续升至19%。本周沿海八省电厂发电耗煤单周同比增速续降，电炉开工率反弹。综合来看，终端需求分化，生产低位震荡。
　　国内物价：11月猪油价格下跌。11月以来，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌4.4%、下跌6.5%、上涨3.0%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别下跌7.3%、下跌2.5%、上涨3.9%。
　　国内要闻：中美元首举行会晤。习总书记同拜登总统举行中美元首会晤，出席美国友好团体联合欢迎宴会并发表演讲。习总书记在旧金山会见日本首相岸田文雄。李强总理在黑龙江、吉林调研。央行、金管总局、证监会联合召开金融机构座谈会。
　　风险提示
　　海外市场波动超预期。