主要观点：
　　中美关系缓和，电子、纺服和机械行业有所收益
　　中美元首15日在美国旧金山会晤，在政治、外交、人文交流、全球治理、军事安全等领域达成多项共识。商贸零售、轻工制造、机械设备三个行业的营收或从中美关系缓和中受益较大。
　　从出口数据看行业修复：纺服和机械受益较大。我们分出口收入结构、出口收入规模、出口前期恢复三个角度看行业恢复情况，分别可以发现收入结构方面零售、轻工和机械改善显著，收入规模方面电力、机械和轻工规模效应明显，前期恢复方面农牧、建材和机械后劲充足。结合三方面出口数据可以发现，纺服和机械受益较大。
　　从新闻面看行业修复：电子信息释压解缚。受中美贸易摩擦影响较大的既有航空航天、通讯技术、电子信息技术等高科技领域，也有农林牧渔、化工、有色金属等传统行业。随着中美关系修复，电子信息相关行业或迎来较大修复机会。
　　中美关系改善受益转债一览
　　电子行业中洁美转债、聚飞转债、兴瑞转债正股海外收入占比较高，值得重点关注。聚飞转债：背光产品市占率稳步扩增，新业务发展态势良好。洁美转债：龙头地位稳定，产品市场潜力巨大。兴瑞转债：从“走出去”到“走进去”，业绩同比高速增长，业务持续发力。海外业务拓展顺利，产能布局扩张。
　　轻工纺服行业中海澜转债值得重点关注。海澜转债：未来仍有成长空间，海外市场业绩快速增长。营收增长符合基本预期，团购业务表现亮眼。加大海外市场布局，或将成为未来新引擎。
　　机械设备行业中铭利转债、大元转债、艾迪转债正股海外收入占比超15%，值得重点关注。铭利转债：专注于精密结构件及模具行业，生产基地覆盖下游需求区。大元转债：产品广泛应用于各领域，公司研发投入加大。艾迪转债：公司客户基础稳定，重视研发创新。
　　风险提示
　　正股及公司基本面表现不及预期；转债破发风险；转债违约风险；数据统计与提取产生的误差等。