一周市场回顾：1）广州正式取消宅地“限地价”出让政策，已有18座“两集中”土地出让方式的城市恢复“价高者得”。（ifind）2）深圳调整二套住房最低首付款比例，统一调整为40%。（ifind）3）11月22日，广东省广州市人大常委会发布《广州市城中村改造条例（草案修改稿·征求意稿）》，这是全国首个将出台的专门针对城中村改造的地方性法规条例。（ifind）4）据经济观察网，一份房地产企业名单正在被拟定，监管机构强调对名单上企业的正常融资需求应当满足。（ifind）5)前10月，地方一般公共预算收入101624亿元，同比增长8.8%；地方一般公共预算支出185463亿元，同比增长4.2%。
　　本周观点：地产支持政策持续推出，一带一路未来十年展望正式发布。11月17日，央行、金融监管总局、证监会等三部门召开金融机构座谈会，据经济观察网，监管部门在座谈会上明确要求，各行自身房地产增速不低于银行行业平均房地产增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。需求端相关政策也在陆续出台，深圳近期将二套房最低首付比例由70%-80%降至40%，并调整了享受优惠政策普通住房认定标准，另外，广东省印发《广东省进一步提振和扩大消费若干措施》，文件提出，要支持刚性和改善性住房需求；积极稳步推进城中村改造，2023年新开工城镇老旧小区改造工程不少于1100个。我们认为国内地产市场正处于重要的转型期，虽然由于城镇化率、人口结构等因素，新建商品房市场有所下滑，但地产以及产业链仍对与经济发展具有重要意义，保障房以及城中村的推出标志着后地产时代的来临，行业或将迎来结构性的新机遇。建议关注重点布局一二线城市的产业链企业：1）地产开发及建筑工程：中国建筑、中国中铁、上海建工、安徽建工等央国企；2）装配式建筑及装修：中铁装配、亚厦股份、华阳国际、鸿路钢构、金螳螂等；3）设计、园林、检测等地产链困境反转。一带一路方面，近期推进“一带一路”建设工作领导小组办公室发布《共建“一带一路”未来十年发展展望》，报告明确了共建“一带一路”未来的重点领域和方向，包括推动共建“空中丝绸之路”高质量发展，促进信息基础设施安全高效互通；拓展全球贸易合作，加强双向投资合作，提高贸易投资自由化便利化水平等，我们认为“一带一路”的推进打开了需求的想象空间，建筑央国企和国际工程企业作为国内基础设施建设的主力军，也担当着联接世界的重任，海外市场有望为建筑企业提供新的成长动力。
　　基建数据跟踪：1）本周专项债发行量636.28亿元，截止2023年11月26日，累计发行量38028亿元，累计同比-4.57%。2）本周城投债发行量为752.37亿元，净融资额-226.12亿元，截止目前累计净融资额10,239.46亿元，累计同比增加4.33%。3）公司订单跟踪:本周共12家公司中33订单，中标总金额463.22亿元。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘下跌0.44%，创业板下跌2.22%，建筑行业下跌0.52%，在整个市场中表现较好。
　　2)个股：本周共37只股票上涨，涨幅前五的公司为农尚环境（10.93%）、ST花王（8.68%）、高新发展（6.02%）、ST围海（4.79%）、中装建设（4.69%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1529，上周收盘价7.2465。十年期国债到期收益率为2.6524，较上周上涨5.29bp。一个月SHIBOR为2.2360%，较上周上涨0.60bp。
　　4)其他：本周共2家公司发生重要股东增减持。2家公司发生大宗交易。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。