核心观点
　　近日央行等部门及下属机构召开金融机构座谈会，指出对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、短贷，支持其通过资本市场合理股权融资，积极服务保障性住房等三大工程建设。国家数据局局长也表示将加大数据基础设施建设，未来五年投资空间超2万亿。我们认为，随着万亿国债发行、金融机构对三大工程建设支持力度加大，行业资金面将进一步转好，建议重点关注三大工程相关标的和数据基础设施、半导体等新质生产力相关标的。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌0.3%，沪深300下跌0.8%，板块指数跑赢大盘0.5个百分点。建筑子板块中，园林工程表现最优，跑赢大盘1.6个百分点。本周涨幅前三公司为赛为智能（+30.2%）、深水规院（+13.1%）和农尚环境（+10.9%）。
　　融资情况：1）专项债：本周新发行地方政府专项债898亿元，到期地方政府专项债39亿元，专项债融资净额859亿元。其中，2023年度新增专项债的发行额为595亿元，年内累计新增专项债发行总额37315亿元，2023年发行进度达98.2%。2）城投债：本周城投债融资总额390.6亿元，融资净额-340.4亿元，较上周减少327.9亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额436亿元，2023年至今累计同比下降20%。
　　行业要闻：1）国家发改委：与乌拉圭有关部门签署共建“一带一路”、经济发展领域交流合作、绿色低碳、数字经济等四份合作文件。（财联社）2）交通运输部：前10月完成交通固定资产投资超3.2万亿元，同比增长4.3%；其中公路水路完成固定资产投资25685亿元，同比增长4.1%。（财联社）3）国家数据局：国家数据局局长刘烈宏在第二届全球数字贸易博览会表示，业界初步估算数据基础设施带动未来5年投资规模约2万亿元。（财联社）4）水利部：1-10月全国落实水利建设投资11179亿元，完成投资9748亿元。（财联社）
　　行业观点：我们认为，随着万亿国债发行、金融机构对三大工程建设支持力度加大，行业资金面将进一步转好，建议重点关注三大工程相关标的和数据基础设施、半导体等新质生产力相关标的。三大工程建议重点关注中国建筑、中国交建、中国电建、中国能建、中国中铁、中国铁建、中国中冶、中材国际等；新质生产力方向建议重点关注深城交、四川路桥、元成股份等。
　　风险分析
　　1、施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。
　　2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。