10月利率债环比维持高增速
　　从总量来看，10月银行间与交易所债券托管量环比增幅回升，主要原因为地方债供给大幅增加。10月银行间和交易所债券托管量分别为137.89、19.84亿元，总计157.73亿元，环比增幅0.90%，本月增幅回升。中债登、上清所、交易所托管量环比+1.19、+0.61、-0.09亿元。
　　从细分券种看，地方债放量12479亿元，为2022年7月以来最高值。地方债与政金债分别增加3296与1349亿元，国债托管增速明显下滑，政金债托管量增速持续回升，此外同业存单托管量余额减少1827亿元，减幅为近7个月最高。
　　分机构看，商业银行持续加大增配，广义基金减持放缓
　　（1）商业银行为主要增持机构：其中增持利率债15918亿元，对地方债需求量大幅回升，减少国债、地方债增持力度，由正转负减持同业存单1303亿元，减少金融债、协会产品、信用债净买入785、600、431亿元。
　　（2）广义基金减持力度放缓：减配同业存单819亿元，减配利率债、协会产品、信用债分别为779、118、90亿元，由负转正增持金融债150亿元。
　　（3）证券公司转为减持：主要由正转负减持利率债、同业存单233、105亿元，增持协会产品、信用债213、79亿元。
　　（4）保险机构维持增配：增持利率债、金融债967、342亿元。
　　（5）境外机构增持力度加大：由负转正增持利率债417亿元，减配信用债、协会产品36、27亿元。
　　债市杠杆：10月末杠杆率有所回升
　　10月，银行间债市窄幅波动，杠杆率月末为108.23%，较9月末增加0.54 pct。10月以来杠杆率波动下降，截至上周五（11月10日），根据最新托管数据测算得杠杆率为108.29%，11月10日质押式回购余额为10.59万亿元。
　　总结：利率债环比维持高增速，地方债供给大幅增加，商业银行增配力度加大
　　10月托管量环比增幅回升，地方债供给大幅增加，四季度利率债供给是成为托管量上行的主要推手。配置方面，商业银行增配力度加大，广义基金缩量力度放缓，境外机构增持力度加大，券商转为减持。
　　风险提示：
　　流动性风险。