核心观点
　　2023年10月，中资美元债一级市场发行遇冷，票面利率连续2月大幅回落，共有1只实质违约债券，其主营业务为房地产开发。按行业来看，本月地产债和城投债均无新发，发行以金融债为主。分评级来看，投资级债券比例上升，高收益债券无新发。二级市场方面，本月中资美元债指数、中资美元债投资级指数、中资美元债高收益指数均下行。分行业来看，中资美元城投债指数小幅上涨，金融债指数小幅下跌，房地产债指数大幅下跌。宏观方面，美国制造业PMI自荣枯线附近大幅下降，连续12月处于收缩区间。
　　内容要点
　　一级市场
　　2023年10月，中资美元债一级市场共计发行34.79亿美元，环比2023年9月份减少48.55%，同比去年10月增加37.59%。2023年10月到期金额为168.69亿美元，到期未偿40.95亿美元，有1笔实质违约，8笔展期。本月净融资量-92.95亿美元，票面平均利率为6.457%，票面利率连续2月大幅回落。
　　二级市场
　　截至2023年10月31日，Markit iBoxx亚洲中资美元债指数210.68，跌幅为0.40%，到期收益率下行2.5bp至7.3087%。投资级指数207.89，跌幅为0.21%；高收益指数182.01，跌幅为2.12。投资级到期收益率与10年期美债收益率利差自176.84bp收窄至170.01bp；高收益到期收益率与10年期美债收益率利差自1841.03bp收窄至1457.42 bp。分行业来看，房地产债券指数为118.28，跌幅为8.60%；到期收益率下行143.25bp至26.9475%。城投债券指数为131.65，涨幅为0.32%；金融债券指数为243.60，跌幅为0.54%。
　　美国宏观数据
　　截至2023年10月31日，美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别为4.88%、4.82%、5.07%、5.44%。中美10年期国债倒挂走阔，利差相比上月自-191.49bp走阔27.13bp至-218.62bp。美元指数震荡上行，美元兑人民币汇率区间小幅震荡，截至10月31日，美元指数为106.72，美元兑人民币中间价为7.18。
　　风险提示：信用风险、汇率风险等