国债期货与交割券：长端利率利率下行，10年期利率跌至2.65%
　　国债期货价格齐上涨：2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格全周下跌0.096%、上涨0.039%、0.122%和0.414%
　　最便宜交割券IRR与基差：TS2312合约对应最便宜交割券（CTD）为230013.IB，IRR为2.5102，基差0.0459；TF2312合约对应CTD为230002.IB，IRR为2.7338，基差0.0149；T2312合约对应CTD为230014.IB，IRR为3.2097,基差0.0547，TL2312合约应对CTD为210014.IB，IRR为4.3284，基差0.1063
　　市场资金利率与现券：短端资金略显宽松
　　短端资金利率：shibor隔夜全周上涨0.078%，7天回购全周下跌0.0906%
　　国债收益率：关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率全周上涨0.01%、0.009%，下跌0.015%和下跌0.017%，国债收益率曲线走平
　　央行公开操作上，全周净回笼6480亿元
　　交易策略
　　近期10年期国债收益率跌至2.65%，推升了长久期国债期货全面上行，不过短端由于资金偏紧，利率不降反升，整个利率曲线再次出现走平迹象。从交易行为上，部分委外资金在化债政策下重新转向信用债、城投债，而抛售利率债，令近期长端利率下行走势较为坎坷。操作上我们依旧看好利率下行下国债期货的上涨机会，不过近期市场分歧加大，且存在一定抛压，建议投资者暂时离场观望，等待明确信号。套利方面，短端国债期货IRR明显走高，出现期限套利机会，建议投资者关注，此外收益率曲线走陡，建议关注买ts空t策略。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济恢复超预期（观点供参考）