锡
　　周五锡价震荡运行。供应端，虽然周内锡矿加工费有所下调，但是周内锡冶炼开工率环比小幅上行，锡矿的紧张暂时没有体现在锡锭生产上。需求端，下游的采购意愿伴随锡价反弹有所走弱，可交割品牌现货升水400-700元之间。10月份锡焊料开工率环比下行3.76%，可能受累于光伏订单走弱和假期较长。周度全球库存去化538吨，其中国内去库588吨。国内月差结构小幅走强，进口现货盈利依然保持在2100元附近。操作上，短期锡供需矛盾不突出但供减需增的预期不改，前期价格支撑得到考验，建议关注逢低买入机会。仅供参考。
　　碳酸锂
　　广期所碳酸锂2401合约反弹+2.97%至148900元/吨，01持仓量减少8673手，交易量也有所回落。中联金2312合约反弹收147.00元/千克，SMM电池级碳酸锂现货价格-0.20至15.3万元/吨，现货报价加速下行。现货-01走窄至0.41万元/吨，01-07价差走阔1.97万元/吨。
　　中线供需格局较为清晰，23Q4-24Q1锂矿供应持续转为过剩，其中中资企业介入较深的非洲与南美等地数个优质矿山未来数月将陆续增、投产。周内Bikita公告津巴布韦透锂长石、锂辉石两个项目达产。当下锂辉石成交价格大多接近2000美元/吨，对大多数矿山而言仍是高利润。11月三元材料、铁锂材料、锰酸锂排产环比分别-1.0%、-4.7%与-15.4%，反映年底需求仍偏弱，未看到补库驱动，且预计年底国内锂盐进口有所放量。01合约空头持仓席位集中度更高，近期空头平仓，14.5万元/吨上方受到支撑，但预计受现货压制，上行空间有限。
　　策略:短线单边维持观望，建议逢高套保。
　　风险:海外矿山增、投产不及预期，价格高波动率风险
　　铜
　　上周五铜价震荡偏弱。主要是美联储官员发言持续偏鹰派，美元指数反弹，压制金属价格。供应来看，铜矿周度TC保持下行去库，铜矿的紧张逐渐显现。华东华南平水铜现货升水分别在240元和420元，保持相对高位。现货进口依然盈利650元左右，月差继续小幅走强。精废价差1250元左右中性位置。国内周度库存下降0.39万吨，库存持续去化，创年底新低。总结来看，铜基本面依然良好，铜价调整幅度或有限，短期窄幅震荡，关注逢低买入机会。仅供参考。