黄金白银
　　美联储官员公开讲话对于未来利率观点迥异，贵金属价格在非农数据后多日持续走弱，隔夜以伦敦金计价的国际金价跌0.98%，收于1949.59美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价跌0.39%，收于22.532美元/盎司。近期内外价差重新走强，黄金价差扩大至12美元/克，白银逼近500元/千克，我们认为贵金属内强外弱格局未变，依旧值得关注。白银矿山供应存在问题，全年减产可能性越来越大；光伏需求旺盛，但是印度珠宝首饰需求低迷，关注排灯节可能会提升的备货需求。印度进口方面，8月印度白银进口280吨，明显放量；银币投资中性，变数在于宏观etf需求。此外，国内白银进口利润始终未能打开，国内光伏、电子等需求持续走高，而交易所库存还在快速去化，上期所库存接近1000吨，为过去5年最低水平，未来价差可能进一步扩大至进口利润，建议关注反套机会。中长期观点：高通胀加息下市场担心的高利率问题没有根本解决，经济存在走弱预期，倒逼美联储降息，黄金白银值得多配，建议关注3个月内白银表现。