黄金白银
　　非农数据低于预期，贵金属价格一度冲高回落，但是周一再次走弱。以伦敦金计价的国际金价跌0.73%，收于1984.7美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价跌0.85%，收于23.010美元/盎司。近期内外价差重新走强，黄金价差扩大至12美元/克，白银扩大至460元/千克，但是我们认为贵金属内强外弱格局未变，依旧值得关注。白银矿山供应存在问题，全年减产可能性越来越大；光伏需求旺盛，但是印度珠宝首饰需求低迷，关注11月10日开始的排灯节，可能会提升备货需求，印度进口方面，8月印度白银进口280吨，明显放量；银币投资中性，变数在于宏观etf需求。此外，国内白银进口利润始终未能打开，国内光伏、电子等需求持续走高，而交易所库存还在快速去化，上期所库存接近1000吨，为过去5年最低水平，未来价差可能进一步扩大至进口利润，建议关注反套机会。中长期观点：高通胀加息下市场担心的高利率问题没有根本解决，经济存在走弱预期，倒闭美联储降息，黄金白银值得多配，建议关注3个月内白银表现。