消息面：（1106-1110）本周油价大幅回落，因风险溢价回吐完之后，月差显示基本面走弱，消息面，美联储官员发表鹰派言论，加息概率略有增加。
　　基本面：需求端：炼厂加工方面来看，现检修季仍未结束，原油采购意愿不佳；下游成品来看，柴油紧张对炼厂利润的支撑较强。若原油价格继续跌，炼厂采购需求和终端消费均将改善。供应端：由于钻机下降，美国增产已经停滞；沙特和俄罗斯将在11月26日决定明年Q1的产量，若明年退出减产，上半年将面临显著过剩，基于此，我们预计在没有政治因素扰动之下，沙特大概率将延续减产至明年Q1。委内瑞拉因缺少资金和设备，增产能力有限，半年内增产不会超20万桶/天。
　　总结：油品库存仍低于五年均值水平，而供应端，沙特大概率将维持减产至明年Q1，需求端的弱预期大部分已经price in，价格越跌，需求好于预期的概率越大。当下原油市场的潜在利多：美联储若提前降息，沙特提前宣布延续减产，巴以冲突局势扩大，原油下跌刺激需求回暖，以上因素可以扭转当下的悲观预期。操作上，建议逢低布局多单，目前油价震荡区间或下移至布伦特75-85美元/桶。
　　风险点：地缘风险解除，欧佩克+产量高于预期，欧美加息超预期，系统性风险发生。