本报告导读：
　　本篇报告基于主动和量化结合的理念解析权益市场行业投资机会。
　　摘要：
　　核心结论：近期市场反弹力度较大，上证指数底部反弹超过100点，我们认为接下来市场或步入结构性行情阶段。
　　近期在特别国债等政策刺激下，投资者情绪触底回升，单日成交额破万亿，10月底以来市场整体反弹力度较强，上证指数反弹超100点，已经收复10月份的下跌空间，同期小盘指数涨幅优于大盘指数，成长板块优于周期行业。接下来市场整体行情逐渐淡化，或将以结构性机会为主，建议关注券商等高弹性行业以及三季报业绩超预期的个股机会。
　　北上资金近一周小幅净流出，作为短期内重要变量，后半周再次出现净流出现象，结构上传媒和医药等行业被加仓超过10亿，而通信、银行等行业均被减持超10亿，月度来看新能源是被减持规模最大的行业。近期权益类公募基金募集规模处于过去三年低位，市场增量资金并不明显。
　　景气度预期充分博弈，对股价影响较弱。跟踪分析师对个股的盈利预测变化，随着上市公司三季报公布，近期分析师盈利预测调整频率或将上升，整体法计算国防军工、建筑、非银金融等行业盈利预测略有上调，消费者服务、建材、计算机等行业部分公司出现盈利下修，建议密切关注分析师预测调整以把握各行业景气度。
　　风险提示：本报告内的结论由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告。