行业点评
　　本周A股地产上涨，港股地产、物业板块有所下跌。本周(11.4-11.10）申万A股房地产板块涨跌幅为+2.3%，在各板块中位列第5;WIND港股房地产板块涨跌幅为-3.2%，在各板块中位列第18。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-1.7%，恒生中国企业指数涨跌幅为-2.5%，沪深3Q指数涨跌幅为+0.1%;物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+0.8%和-1.8%。
　　本周厦门开展取消地价上限后的首次土拍，成都、郑州、杭州等地挂牌不设地价上限的宅地。本周(11.4-11.10)全国300城宅地成交建面455万m'，单周环比-56%，单周同比-54%，平均溢价率3%。2023年初至今，全国300城累计宅地成交建面31684万m'，累计同比-30%;年初至今，中海地产、建发房产、保利发展、华润置地、招商蛇口的权益拿地金额位居行业前五。
　　本周新房销售同环比均下降，一线城市表现更佳。本周(11.4-11.10)35个城市商品房成交合计291万平米，周环比-27%，周同比-14%。其中:一线城市周环比+2%，周同比+16%;二线城市周环比-36%，周同比-21%，三四线城市周环比-26%，周同比-37%。
　　本周二手房成交同比下降，环比连续下降四周，但韧性较一手房更强。本周(11.4-11.10)15个城市二手房成交合计186万平米，周环比-6%，周同比-17%。其中:一线城市周环比-1%，周同比-23%;二线城市周环比-2%，周同比-14%;三四线城市周环比-57%，周同比-32%。
　　多城取消地价上限,回归市场化竟争。自然资源部建议各省市自然资源部主管部门,取消土地拍卖中的地价限制、建议取消远郊容积率1.0限制等。在22个集中供地城市中，有包括杭州、南京、合肥等的16城已明确不再设置地价上限，回归价高者得。地价上限打开预计将使得各城市各板块的分化更加明显，优质项目溢价率将提升，而其他项目延续底价或低溢价成交;对房企而言，在摇号规则下，优质项目的获取更偏“运气”，而未来拿地将更加考验自身实力。同时在地价上限取消的背景下，预计各地房价限制也将松动,改善产品将有更高议价能力,此类房企竞争力更强。
　　推动构建房地产发展新模式，房企拼高质量、新科技、好服务。在2023年11月12日人民日报发表的住建部长专访中，权威阐述了房地产新发展模式。新发展模式在理念上要始终坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，以满足刚性和改善性住房需求为重点，努力让人民群众住上好房子;在体制机制上，要建立“人、房、地、钱”要素联动的新机制，建立房屋从开发建设到维护使用的全生命周期管理机制;在落实上要实施好规划建设“三大工程"，落实中央金融工作会议精神，促进金融与房地产良性循环。现在和未来房企要拼高质量、新科技、好服务，此类房企才有市场、有发展。
　　投资建议
　　房地产新发展模式下，有高质量、新科技、好服务的房企才能有市场发展，同时预计未来土地限价和房价限制将进一步松动,改善产品将更有议价能力。推荐重点布局优质一二线城市、改善产品占比高的央国企,如中国海外发展、建发国际集团、招商蛇口、越秀地产等。受益于政策利好不断落地，将带动一二手房市场活跃度持续提升，推荐拥有核心竞争力的房产中介平台贝亮。
　　风险提示
　　宽松政策对市场提振不佳;三四线城市恢复力度弱;多家房企出现债务违约