择时观点：继续处于乐观象限。市场当前走势仍与外部流动性保持较高相关性，上周北向资金净流出79.52亿元，美国债利率（10Y）上升4BP，中证800先涨后跌。从三维择时体系来看，上周分歧度进一步下行，景气度缓慢回升，流动性保持上行趋势，从状态来看处于一致上涨区间。沪深300ERP目前在98.92%分位数，为长期来看性价比高点。
　　指数监测：消费电子ETF继续大幅流入。近1周ETF产品申购流入增速快的有：消费电子、深证红利、工业互联、深证F60、中证传媒等。近1周SHS动漫游戏、红利潜力、800能源、中证影视、SHS消费龙头等指数份额流出最多。
　　资金共振：推荐交通运输，消费者服务与商贸零售。北向资金与大单资金，稳定资金流因子值排名前10的行业取交集，策略近五年年化超额收益17.6%，表现稳定。北向资金上周在传媒中净流入最多，大单资金上周在钢铁中净流入最多。根据大单与北向资金的流入情况，最新推荐行业为交通运输，消费者服务与商贸零售。
　　公募风格：小盘流出，加仓大盘成长，微盘变化不大。10月公募总体仓位下降0.08%达到83.83%。风格上继续减仓小盘，加仓大盘成长。小盘仓位已经连续两个月下降，但公募资金开始往成长切换。
　　公募行业：10月结构调整，加仓家电、医药、电子。10月公募行业持仓减仓周期、科技、稳定，加仓消费。环比来看，2023年10月公募偏股主动基金板块仓位变化分别为：金融（+0.1%）、消费（+0.9%）、周期（-0.7%）、科技（-0.7%）、制造（+0.0%）、稳定（-0.4%）。从细分行业来看，家电、医药、电子加仓最多，食饮、军工、汽车、通信减仓最多。
　　因子跟踪：反转、研发类alpha因子表现亮眼。从时间上看，上周涨跌幅排行因子表现较好；从不同宽基指数内看，大市值下流动比率因子表现更优，中小市值下研发类因子更加有效，随着市值从沪深300下沉到国证2000，整体中小市值下因子的多头超额表现更好；分板块看，评级类因子、三个月反转表现较好。总体来说，反转和研发类因表现更优。
　　量化组合：上周跑输基准。中证500内选股模型上周实现绝对收益0.30%，超额收益-0.84%，本月超额-0.47%，2022年成立至今超额收益38.61%。中证1000内选股模型上周实现绝对收益0.69%，超额收益-1.24%，本月超额-1.23%，2022年成立至今超额收益61.00%。
　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。