【延续增配科技医药的策略】
　　建议延续第二阶段配置策略，增配前期跌幅较大的科技和医药，科技方面近期AI和卫星互联网领域存在事件催化。
　　【策略：增配超跌成长】
　　中央金融工作会议落地，《资本市场投资端改革行动方案》有望出台，地方化债和地产防风险政策框架已逐步清晰，全球流动性环境明显改善，市场情绪有所回暖，建议延续第二阶段配置策略，增配前期跌幅较大的科技和医药。
　　【计算机：GPT升级，生态加速】
　　2023年11月6日，OpenAI召开第一界开发者大会，发布全新模型和工具。最新GPT-4 Turbo在上下文窗口、模型知识、API调用、输出速率等方面实现重大提升，同时单价大幅降低，视觉、图像、声音三大多模态接口全面开放。OpenAI推出Assistant API助力开发人员构建高质量AI应用，推出GPTs实现零代码创建定制版ChatGPT，有效降低应用开发门槛，同时宣布月底上线应用商店，释放社区开发潜力，模型生态全面加速推进。建议持续关注相关领域的头部AI公司。
　　【前瞻：模型成本再次下降】
　　近日，OpenAI发布GPT-4 Turbo及部分开发者工具产品。短期来看，产品开发门槛的降低、成本的持续优化有望推动应用的开发与普及；中长期来看，GPTStore有望进一步承载各类GPT产品，形成类似苹果Appstore的应用生态体系。行业发展角度，OpenAI在推进现有GPT-4的同时，亦将在多模态等方面加强GPT-5等模型的研发，提升在不同场景下的能力。我们持续看好AI产业后续的落地，建议关注继续关注算力、算法、数据、应用等环节的领先厂商。
　　【新材料：布局国内低轨卫星爆发前夜的材料机会】
　　2023年10月以来国内外卫星互联网领域事件催化和政策出台较多，我们认为在全球卫星竞争加剧、ITU申报时效性限制、国内政策支持力度持续加大、火箭发射成本和卫星制造成本不断下降等因素的作用下，未来5年我国低轨卫星发射有望进入“指数级”增长的爆发期。我们保守预计卫星制造和卫星发射环节的潜在市场规模高达3500亿元，看好其中带来的材料端投资机会。推荐布局基本面向好与卫星主题概念共振的材料标的。
　　【商业火箭乘风起，来去云间奔星河】
　　低成本、大运力是未来商业火箭的趋势，火箭可回收是实现火箭成本下降的重要路径，其中SpaceX引领的垂直起落技术是当前重点发展的回收手段。液体燃料相较固体能实现火箭可回收，液氧煤油和液氧甲烷是液体燃料发展路径之争的焦点。参考SpaceX的发展历程，预计未来十年中国商业火箭核心受益于卫星星座建设，市场空间将达千亿规模。
　　风险因素：中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；外资流出幅度超预期；俄乌冲突进一步升级。AI核心技术发展不及预期，AI被不当使用造成严重社会影响，企业数据安全风险，信息安全风险，行业竞争加剧。AI核心技术发展不及预期；科技领域政策监管持续收紧；全球宏观经济复苏不及预期；宏观经济波动导致欧美企业IT支出不及预期；全球云计算市场发展不及预期；企业数据泄露、信息安全；行业竞争持续加剧等。低轨卫星发射数量不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；相关企业新产品研发进程不及预期；相关产品价格下降。卫星互联网星座建设低于预期；商业火箭发射成功率低于预期；商业航天发展不及预期；供应链保障不及预期；环保监管趋严；商业火箭行业监管和合规要求变动；商业火箭公司融资不及预期。