本周政策情况：满足房企合理融资需求，部分二线城市取消土拍限价。中央层面，中央金融工作会议提出健全房企主体监管制度和资金监管，一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求，并因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。地方层面，本周南京、苏州、长沙、无锡取消土地出让最高限价，昆明全面取消商品房限购，深圳取消二手房指导价，广西调整全区首/二套房贷利率及首套房商贷首付比，北京、郑州公积金认房认贷标准放松，济南对毕业生发放公积金缴存补贴并提高贷款额度，昭通、咸宁、丽水、淄博等城市出台公积金放松政策。
　　本周基本面情况：二手房成交热度回升，推盘规模边际上升。根据Wind及克尔瑞数据，本周55城新房成交面积588.91万方，环比上升0.7%，同比下降15.0%。二手房方面，本周13城二手房成交面积150.27万方，环比上升5.3%，同比上升17.4%，75城二手房成交套数环比下降0.1%，同比上升61.6%，二手房成交热度边际上升。11城单周商品房推盘面积环比上升14.0%，同比上升9.2%，推盘规模边际回升。
　　本周土地情况：土地成交热度大幅上升，景气度回升。根据中指院，第44周商住土地成交面积环比上升73.4%，同比下降29.8%，出让金环比上升187.6%，同比上升29.2%，土地成交热度大幅回升。第44周商住土地供销比（MA3）1.23，环比下降0.15，景气度回升。
　　开发板块观点：市场温和修复，部分二线取消土拍限价。本周新房成交环比持续回升，单周成交规模占23年以来周均规模比例达到103%，环比来看，10月日均成交规模环比9月下降10%，剔除国庆假期影响后则增长6%，7-8月景气度谷底以来市场持续温和修复。企业端来看，10月百强房企销售金额同比下降28%，降幅较9月收窄1.2pct，央国企、布局高能级城市房企表现依然相对更为稳健，而从三季报数据来看，强信用强投资的央国企盈利能力及规模稳定性也相对更强。三季度以来基本面底部震荡，“831”新政后高能级城市的四限松绑释放部分购买力，市场温和改善背景下资源更核心丰富的房企将表现出更强的经营及业绩弹性，建议关注具备优质房企的投资机会。
　　物业板块观点：板块小幅下跌，民企预期有所调整。本周恒生指数上升1.5%，物业板块平均下降0.6%，其中龙头央国企下降2.5%，龙头未违约民企下降2.4%，龙头违约民企上升1.4%，物业板块整体动态PE9.8x，处于20年以来1.0%分位。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。