投资要点：
　　2023年10月百强房企单月销售环比基本持平。根据克尔瑞公布的2023年1-10月销售业绩排行榜数据，前100强房企操盘口径销售金额达到45635.0亿元，较22年同期-12.7%；权益金额达到35822.8亿元，较22年同期-13.5%，权益比78%。
　　从2023年10月单月情况来看，TOP100房企实现操盘口径销售金额4067.6亿元，环比+0.6%，同比-26.8%。2023年10月TOP100房企实现权益销售金额为3122.1亿元，环比+3.8%，同比-27.0%。
　　我们认为23年10月销售环比基本持平的部分原因在于10月国庆假期出游旺季导致成交有所回落。
　　对比22年和23年1-10月操盘口径销售门槛来看，TOP10房企的销售操盘金额门槛同比-4.2%，从1453亿元下降至1391亿元；TOP21-30门槛降幅相对最大，从408亿元下降至328亿元，同比-19.7%。
　　2023年1-10月TOP51-100房企实现操盘口径销售金额6578亿元，同比-18.2%；操盘口径销售面积3441万平米，同比-21.3%；权益销售金额5857亿元，同比-19.7%，权益比重89%。
　　从2023年1-10月操盘口径销售金额来看，TOP1-10房企同比降幅相对较小，同比-8.0%；TOP21-30房企降幅相对较高，同比-21.5%。
　　2023年10月百强房企单月销售同比降低。从2023年10月单月操盘销售金额情况来看，单月最高保利发展为329亿元，其次绿城中国为305亿元，中国海外发展、华润置地和万科A当月销售在238-290亿元，建发国际集团、龙湖集团和招商蛇口在129-187亿元。
　　从2023年1-10月累计操盘金额相比22年同期值来看，前50强房企中16家实现正增长。其中，大华集团为最高的63.3%，中梁控股等超过-60%的同比负增长。
　　投资建议：维持“优于大市”评级。我们认为行业政策近期明显存在松绑，格局改善，空间打开，优质公司的价值将会更加突出。建议关注：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、城建发展、天健集团；H股-中国海外发展；2）商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。
　　风险提示：销售不畅，行业总量下行风险。