本周观点：新政效果显现，房企销售降幅收窄
　　2023年10月，百强房企单月销售额同比降幅收窄，同比-20.2%，较9月+7.0pct。10月百强房企销售额同比降幅收窄主要或与部分核心高能级城市如杭州、上海金山区等地优化限购政策等因素有关。2023年10月，百强房企销售额环比-22.3pct至-3.4%，或因9月多地频繁出台增量新政，市场情绪较高，10月政策出台节奏放缓，市场热度略有消退。
　　资本市场:房地产A股表现跑输大盘，港股本周表现跑赢大盘。
　　本周A股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-1.84%和1.67%，分别跑输大盘2.45pct/跑赢大盘0.14pct。本周地产信用债发行57.00亿元，净融资额-11.74亿元。截至2023年11月3日，地产信用债累计发行4488.73亿元，同比下降5.21%，净融资额-328.46亿元，去年同期为-417.1亿元。
　　楼市成交:新房滚动同比下降，二手房滚动同比上升。
　　本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-17.49%/+21.60%，累计同比分别-11.23%/+26.86%。新房端，45城商品房共计成交408万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-8.46%、-8.72%、-59.71%。二手房端，14城二手商品房共计成交177万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别+0.93%、+28.48%、+3.37%。
　　土地市场：百城土地供应建面环比下降，成交建面环比上升，溢价率环比上升。
　　本周百城供应和成交建面环比-14.68%/+25.52%，溢价率+2.80%，一线供应和成交建面环比-59.77%/-38.25%，溢价率0.00%，二线供应和成交建面环比-4.33%/+35.35%，溢价率+4.08%,三四线供应和成交建面环比-14.73%/+27.69%，溢价率+2.24%。
　　政策新闻：多地取消土拍最高限价，北京等城市优化公积金使用政策。
　　南京率先放开土拍最高限价后，济南、合肥、厦门、成都、青岛等城市跟进放松，土拍市场热度或将迎来上升。北京、郑州、济南等城市相继优化公积金使用政策，在多个核心城市的带动之下，后续市场热度有望提升，存量房库存去化加快。
　　投资建议：销售回暖仍需巩固，持续看好政策加码，坚定推荐地产板块。
　　我们持续提示楼市回暖仍需政策进一步支持，看好后续政策加码空间，近期杭州、上海金山区等地放松限购印证了前期判断。我们认为后续政策加码空间仍然充足，楼市回暖值得期待，坚定推荐地产板块。标的方面，核心关注：我爱我家、天地源、天健集团、招商蛇口。此外建议关注：①一线城市标的（京投发展、城投控股、越秀地产），②存量房赛道（贝壳-W）、③格局优化（建发国际集团、华发股份、越秀地产）、④优质龙头（中国海外宏洋集团、保利发展）。
　　风险提示：政策落地或不及预期；地产信用风险蔓延；楼市回暖不及预期。