核心观点
　　上周市场焦点（10月30日-11月3日）股市方面，上周周初延续前周上涨行情，之后三日转为震荡调整，周底沪指、深成指、创业板指齐涨。具体来看，周一三大指数集体收涨，沪指稳住3000点，创业板指大涨2.48%，两市交易额突破万亿达10394亿元，北向资金净卖出23.98亿元，板块方面，半导体、医药领涨，汽车整车、银行领跌。周二三大指数以低开低走结束10月行情，沪指五连涨被终止，板块方面，医药热度维持，房地产涨幅居前，汽车整车、电机、电源设备跌幅居前，北向资金净卖出近50亿。周三沪指跳空高开，调整后收涨0.14%，板块方面，超导概念火爆，医药依旧抢眼，贵金属、光伏表现较差。周四市场继续调整，沪指退守3000点，板块方面，汽车整车领涨，半导体、光伏领跌。周五三大指数开始反弹，沪指大涨0.71%，板块方面，半导体、光伏回升，房地产、医药回调，北向资金净买入超70亿元。
　　债市方面，上周受PMI指标回落提振，债市多头情绪较强，周内虽经历隔夜资金价格快速上升，但资金面流动性很快转向宽松，10年期国债利率上周前四日连续下降，周五小幅回升，收于2.66%，较前周下行5.20bp。
　　转债市场方面，上周转债个券涨跌各半，中证转债指数全周-0.57%，价格中位数+0.01%，我们计算的转债平价指数全周-0.01%，全市场转股溢价率与上周相比-1.85%。个券层面，涨幅靠前的较多集中在电子行业（飞凯、长信、兴森、景20、春23等）和医药生物行业（润达、共同、普利等），且多为跟随正股上涨；跌幅方面，上声、金农、天康、溢利等高价转债跌幅较大。
　　观点及策略（11月6日-11月10日）
　　转债估值仍具脆弱性，适度布局2024产业周期向上的板块：10月底转债平价和估值均跟随权益市场走出了“V”型行情，转债估值压缩现象已有所趋缓；但本次万亿国债增发带来的流动性变化或将对债券市场情绪造成一定扰动，叠加当前转债估值仍居历史高位，估值压缩压力仍存，择券时建议控制绝对价格；
　　择券方面，月底上市公司三季报披露完毕对市场影响出清，建议关注估值切换行情，布局2024产业周期向上的板块。具体建议关注：
　　（1）万亿国债利好大基建，关注顺周期板块机会；
　　（2）景气周期触底回升的板块有望实现困境反转；
　　（3）关注产业政策催化高、成长性较强板块的主题性行情；
　　风险提示：政策调整滞后，经济增速下滑。