策略摘要
　　当前产业链格局无明显变化，在万亿国债及地产政策不断优化的影响下，宏观预期和市场情绪有所好转，板块呈现共振上行的趋势。虽然铁水产量维持季节性高位，但是由于废钢供给持续偏低，消费仍维持韧性，钢材供需呈现季节性转好态势。后期需要观察政策落地效果和执行情况，短期钢材价格将延续震荡偏强走势。
　　核心观点
　　市场分析
　　10月整体钢价处在震荡反弹阶段：先震荡调整，后反弹走高，整体价格向上波动。螺纹2401合约最高3748元/吨，最低3558元/吨；热卷2401合约最高3870元/吨，最低3684元/吨，月度均处于收涨状态，螺纹主力月度涨幅0.89%，热卷主力月度涨幅1.34%。现货方面，整体月度成交一般，钢材需求稍有改善。
　　供应方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周下降2.37个百分点，同比去年增加1.35个百分点；高炉炼铁产能利用率90.23%，环比下降0.50个百分点，同比增加3.92个百分点；钢厂盈利率16.88%，环比增加0.43个百分点，同比增加6.92个百分点；日均铁水产量241.40万吨，环比下降1.33万吨，同比增加8.58万吨。铁水产量稍降，但仍处于同期高位。
　　消费方面：本周钢联公布五大材总体表需合计966.20万吨，环比上周减少0.52万吨，螺纹表需297.89万吨，环比上周增加1.82万吨。热卷表需326.35万吨，环比上周增加1.08万吨。短期表需变化不大，仍处于同期相对低位。
　　库存方面：据钢联公布的螺纹产量262.28万吨，环比上周增1.51万吨，总库存578.31万吨，环比上周减35.61万吨。热卷产量316.3万吨，环比上周增3.44万吨，总库存368.83万吨，减10.05万吨，延续去库状态，同时库存处于同期相对低位。
　　综合来看：当前产业链格局无明显变化，在万亿国债及地产政策不断优化的影响下，宏观预期和市场情绪有所好转，板块呈现共振上行的趋势。虽然铁水产量维持季节性高位，但是由于废钢供给持续偏低，消费仍维持韧性，钢材供需呈现季节性转好态势。后期需要观察政策落地效果和执行情况，短期钢材价格将延续震荡偏强走势。
　　策略
　　单边：偏强震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　■风险
　　钢厂检修减产情况、原料价格走势、进出口表现等。