策略摘要
　　碳酸锂期货：截至11月3日碳酸锂主力合约收于151400元/吨，目前期货贴水电碳10100元/吨，期货价格较10月初下跌2.23%。由于之前期货价格一路走跌，一度跌至145000元/吨，10月第一个交易周出现反弹行情，由跌转涨，反弹幅度有限，10月下旬，期货价格开始走跌，市场看空情绪浓厚，仅少量刚需成交，采购相对谨慎，且压价情绪仍存，商谈空间有所下移，期货价格短期持续震荡下行趋势。综合来看，本月的上涨行情主要受宏观情绪及期限价差导致反弹，反弹幅度有限。价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排产主要对应一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格宽度震荡，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　锂：供应方面，10月国内盐湖端锂盐厂将进入季节性减产阶段，但整体影响较小，除个别小厂有减产停产情况外，多处于满产状态，冶炼端，自有矿企业多保持稳定生产，个别小厂有停产或减产情况，以及缺乏成交量，锂的整体产量较上月小幅减少。消费方面，碳酸锂和氢氧化锂需求疲软情况依旧没有改善，采购商接单意愿不足，终端需求回暖尚需一定周期。成本方面，由于澳洲锂矿定价模式的改变，锂矿价格存在下滑预期，但是受到运输周期等因素影响，外采原料企业成本压力仍较大。库存方面，本月碳酸锂库存量较上月略有减少，但仍处于较高水平，氢氧化锂库存仍处于较高水平，部分厂家受制于库存压力，库存维持去库。市场价格方面，10月国内工业级碳酸锂价格在15.1-16.3万元/吨，较上月价格持平，电池级在16.0-17.4万元/吨，较上月均价下跌1.25万元/吨。本月上旬，由于成本等因素影响，锂盐厂多有减产，碳酸锂现货价格上涨，后续随着某原料端即将再次放货消息的传播发酵，市场对后续碳酸锂市场流通量预期较为良好，导致部分下游企业采购需求后撤，对价格支撑力度走弱，市场价格先涨后跌，综合利润相比上月有所压缩；对于氢氧化锂，10月份价格下跌，电池级粗粒氢氧化锂市场均价跌至15.84万元/吨，较9月均价下跌，预计11月价格将先跌后稳。
　　钴：供应方面10月国内四氧化三钴产量较上月增加,开工率同步上调，硫酸钴产量较上月减少，呈小幅下行走势。消费方面，目前终端需求疲软难改，市场成交平淡，钴产品行情上涨。成本方面，10月硫酸钴、四氧化三钴的成本增加，硫酸钴、四氧化三钴的利润整体维持低位运行，市场供大于求。库存方面，10月四氧化三钴厂家库存压力增加，硫酸钴库存量继续增加。市场价格方面，10月份价格上涨，四氧化三钴月均价为15.73万元/吨，价格较上月均价上涨1.25万元/吨；硫酸钴月均价为3.85万元/吨，较9月均价上涨0.15万元/吨。钴盐市场国际走势良好，部分商家积极挺价，预计11月钴市偏稳运行。
　　■风险点
　　1、原料供应及价格波动，
　　2、锂产业链高库存风险，