事件：23Q1-Q3实现收入30.35亿（+6.46%），归母净利润3.18亿（-17.5%），扣非归母净利润3.39亿（+8.06%）；23Q3单季度实现收入10.28亿（+2.69%），归母净利润1.43亿（-8.54%），扣非归母净利润1.40亿（-5.56%）。
　　主业稳健增长，trividia单Q3盈利转正。23Q1-Q3，子公司PTS血脂和糖化血红蛋白检测产品实现了同比快速增长，实现净利润约648万美元。Trividia单三季度已经实现盈利，终端用户需求稳定，经营持续向好。
　　CGM加速放量，明年国内+欧洲有望同步放量，美国临床积极推进中。公司的CGM产品于今年4月国内正式开始销售，据公司披露，截止7月，仅线上成交额便突破2000万元，国内加速放量，为欧洲、美国出口奠定良好基础。今年9月底已经在欧洲获证，明年国内、欧洲有望同步放量，美国临床正在推进，根据clinical trials网站披露，预计年底完成。
　　CGM高增长，公司加速掘金百亿美元市场。雅培FreeStyle Libre系列Q3单季度收入14亿美金（+30.5%），截止23Q3共实现收入39亿美金（+ 26%），受益于欧美医保扩围，CGM渗透率快速增长，公司有望凭借技术+成本优势打开欧美市场，掘金全球数百亿级美金市场！
　　盈利预测及投资建议：公司为国内BGM龙头，CGM新产品已在中国、欧洲上市，有望加速打开第二成长曲线，预计2023-2025年归母净利润分别为4.6/5.6/7.0亿，对应PE为35/29/23倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：新产品推广不及预期；海外业务拓展不及预期。