本期内（2023/10/1-2023/10/31）定增、可转债项目发行数量分别为27、12个，募资总额为229.4、65.4亿元，再融资规模环比减少24.5%至294.8亿元。审核方面，获批的定增和可转债预案数量分别为17个和5个，计划募资总额分别为207.4亿元和72.8亿元，从定增预案到获批的平均审核时长环比增加14.8%至300.4天，审核效率显著放缓。解禁方面，本期内定增解禁市值环比减少23.0%至515.3亿元，在流通股中平均占比环比降低1.7pcts至13.9%，解禁压力减小，解禁收益率环比降低5.5pcts至9.0%，维持较低收益水平。减持方面，10月无新批露定增股份减持计划，正在进行定增减持的股东仅4家，减持压力减小。市场动态方面，10月两家券商的再融资方案终止，券商公司的再融资审核端显著收紧，符合目前市场发展现状，有望持续改善二级市场的流动性。
　　▍发行：再融资规模环比回落，定增折价率环比回升。10月有27个定增项目完成发行，募资总额229.4亿元，环比减少34.8%，地产和国防军工、电子等行业募资较多。定价、竞价项目数量分别为4个和23个，募资总额为13.8、215.6亿元，平均折价率为33.6、9.0%，折价率环比提高。可转债方面，10月有12家完成可转债发行，募资总额65.4亿元，环比增加68.5%，其中电新、基础化工、机械等行业募资较多。
　　▍审核：新批露预案数量较少，再融资审核显著放缓。截至2023/10/31，获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为115个和22个，计划募资2375.0亿元和747.8亿元。10月新批露定增预案为8个，维持低位，股东大会、审核机构和证监会等各阶段预案过审数量均环比减少，证监会批准预案数量环比减少19.0%至17个。从定增预案到获批的平均审核时长为300.4天（7月平均261.7天），审核效率显著放缓。可转债方面，10月无新批露预案，各阶段预案过审数维持低位，证监会批准预案数量为5个。
　　▍解禁：定增解禁压力减小，解禁收益率维持低位。10月有35家公司的定增机构配售股份解禁，解禁总市值为515.3亿元，环比减少23.0%，其中电力及公用事业行业解禁市值较大。解禁股份在流通股中平均占比13.9%，环比降低1.7pcts，解禁股份后续可能面临的减持压力减小。定增股份平均解禁收益率环比降低5.5pcts至9.0%，收益率仍较低。
　　▍减持：无新批露定增减持计划，减持压力较小。10月有11家完成定增减持，平均减持比例、占持有股份比例分别为2.2%、28.3%。10月无新披露的定增减持计划，正在进行定增股份减持的股东仅4家，减持压力减小。
　　▍券商再融资收紧，A股流动性有望持续改善。2023年8月证监会宣布“优化IPO、再融资监管安排”，其中提到“对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机”。上市券商再融资的审核随之趋严：2023/10/23中金公司270亿元的配股方案到期失效；2023/10/30华泰证券公告，终止280亿元的配股计划；2023年以来尚未有上市券商再融资落地。融资必要性、融资规模合理性、是否存在过度融资等问题，频频出现在交易所对券商的再融资审核问询中。对上市证券公司再融资的监管要求也符合目前市场发展现状，2023年9-10月A股再融资规模685.4亿元，同比下滑60%，再融资审核显著收紧，有望持续改善二级市场的流动性，提振股民对A股的投资信心。
　　▍风险因素：融资政策超预期收紧；二级市场大幅波动；海内外宏观流动性超预期收紧。