10月23日-10月27日，北上资金合计净流出4.46亿元。沪股通净流入10.83亿元，深股通净出15.29亿元。前一期为流出240.46亿元。基础化工、交通运输和公用事业净流入居前，分别流入11.26亿元、11.18亿元和10.13亿元；电力设备、食品饮料和机械设备净流出较多，净流出24.23亿元、23.81亿元和13.39亿元。相比10月20日，10月27日TOP20重仓股减持数目过半，其中，三花智控、国电南瑞和药明康德分别增持0.33%，0.09%和0.08%，分众传媒、汇川技术和伊利股份分别减持0.55%、0.44%、0.17%。
　　本期两融呈现下降趋势。10月26日两融余额为16,213.67亿元，较10月19日下降27.58亿元。相较于上期，截止10月27日行业两融余额过半回升。其中，汽车、家用电器和通信回升较多，分别回升14.41亿元、5.67亿元和3.83亿；计算机、电子和传媒回落较多，分别回落14.24亿元、9.9亿元和7.21亿。结合北上资金来看，内外资在计算机、电力设备和机械设备较一致，在汽车、家用电器和通信分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加2.1870亿份、增加7.4970亿份、减少0.4160亿份和增加4.8100亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购22800亿元，利率和上期持平，叠加14540亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为8260亿元。截止10月27日，隔夜Shibor较上期减少28.100个BP至1.6260%，7天Shibor减少5.000个BP至2.0530%。1年期国债收益减少3.00个BP至2.28%，3年期国债收益减少5.30个BP至2.45%，10年期国债收益率增加0.81个BP至2.71%，无风险利率稳定。10月27日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日减少0.21个BP至0.49%、增加1.55个BP至0.70%、增加0.54个BP至0.95%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较10月20日分别增加2.45个BP至0.42%、增加3.45个BP至0.54%、增加2.45个BP至0.60%,信用利差增加。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期