10月9日-10月13日，北上资金合计净流出131.44亿元。沪股通净流出67.44亿元，深股通净入64.00亿元。前一期为流出175.27亿元。汽车、电子和通信净流入居前，分别流入18.51亿元、17.75亿元和4.22亿元；电力设备、机械设备和交通运输净流出较多，净流出42.89亿元、19.13亿元和16.16亿元。相比9月28日，10月13日TOP20重仓股减持数目过半，其中，福耀玻璃、比亚迪和药明康德分别增持0.33%，0.09%和0.08%，隆基绿能、分众传媒和汇川技术分别减持0.55%、0.44%、0.17%。
　　本期两融呈现上升趋势。10月12日两融余额为16,250.86亿元，较9月28日上升341.67亿元。相较于上期，截止10月12日行业两融余额过半回升。其中，电子、汽车和计算机回升较多，分别回升48.79亿元、23.21亿元和18.89亿；非银金融、农林牧渔和建筑材料回落较多，分别回落11.89亿元、7.08亿元和4.00亿。结合北上资金来看，内外资在汽车、电子和通信较一致，在电力设备、机械设备和交通运输分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加8.4600亿份、增加1.9260亿份、增加0.3760亿份和减少1.2900亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购4460亿元，利率和上期持平，叠加24470亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性为20010亿元。截止10月13日，隔夜Shibor较上期减少41.400个BP至1.7410%，7天Shibor减少30.200个BP至1.8930%。1年期国债收益率增加1.00个BP至2.18%，3年期国债收益增加7.97个BP至2.45%，10年期国债收益率减少0.49个BP至2.67%，无风险利率稳定。10月13日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日减少7.16个BP至0.46%、减少3.25个BP至0.68%、减少9.71个BP至0.92%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日分别增加3.64个BP至0.43%、增加1.27个BP至0.54%、增加2.28个BP至0.61%,信用利差增加。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期

研究报告全文：2023-10-13证券研究报告-策略研究内外资加仓汽车电子和通信流动性周报10月第2周证券分析师周雨电话010-88321580执业证号S1190511030002核心结论10月9日-10月13日北上资金合计净流出13144亿元沪股通净流出6744亿元深股通净入6400亿元前一期为流出17527亿元汽车电子和通信净流入居前分别流入1851亿元1775亿元和422亿元电力设备机械设备和交通运输净流出较多净流出4289亿元1913亿元和1616亿元相比9月28日10月13日TOP20重仓股减持数目过半其中福耀玻璃比亚迪和药明康德分别增持033009和008隆基绿能分众传媒和汇川技术分别减持055044017本期两融呈现上升趋势10月12日两融余额为1625086亿元较9月28日上升34167亿元相较于上期截止10月12日行业两融余额过半回升其中电子汽车和计算机回升较多分别回升4879亿元2321亿元和1889亿非银金融农林牧渔和建筑材料回落较多分别回落1189亿元708亿元和400亿结合北上资金来看内外资在汽车电子和通信较一致在电力设备机械设备和交通运输分歧明显相较于上期上证50ETF沪深300ETF中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加84600亿份增加19260亿份增加03760亿份和减少12900亿份宏观利率本周央行累计开展7天逆回购4460亿元利率和上期持平叠加24470亿元逆回购到期本期央行净回收流动性为20010亿元截止10月13日隔夜Shibor较上期减少41400个BP至174107天Shibor减少30200个BP至189301年期国债收益率增加100个BP至2183年期国债收益增加797个BP至24510年期国债收益率减少049个BP至267无风险利率稳定10月13日3年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日减少716个BP至046减少325个BP至068减少971个BP至0921年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日分别增加364个BP至043增加127个BP至054增加228个BP至061信用利差增加风险提示国内外疫情反复货币政策超预期01北上资金目录CONTENT02交投活跃度03利率市场本报告资料来源WINDBloomberg太平洋证券研究院请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场11周度净流入金额10月9日-10月13日北上资金合计净流出13144亿元沪股通净流出6744亿元深股通净入6400亿元前一期为流出17527亿元图表110月9日-10月13日北上资金合计净流出13144亿元深股通净买入额人民币亿元沪股通净买入额人民币亿元上证综合指数2018年以来日均净流入右390025037002003500150330010050310002900-502700-1002500-1502300-200资料来源WIND太平洋证券研究院整理3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场12净流入行业变化10月9日-10月13日根据持股数变动和成交均价估算行业净流出数过半其中汽车电子和通信净流入居前分别流入1851亿元1775亿元和422亿元电力设备机械设备和交通运输净流出较多净流出4289亿元1913亿元和1616亿元图表2行业净流出数目过半净流入亿元3020100-10-20-30-40-50汽电通医有银综农美社基环煤家纺建房轻国公非石钢建传商食计交机电车子信药色行合林容会础保炭用织筑地工防用银油铁筑媒贸品算通械力生金牧护服化电服材产制军事金石装零饮机运设设物属渔理务工器饰料造工业融化饰售料输备备资料来源WIND太平洋证券研究院整理4请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场13北上资金市值总额截止10月13日北上资金持股市值215万亿元占全A流通市值的311较8月下降38726亿元图表3持股市值219万亿元截止9月28日3000045持股市值亿元持股市值占全A流通市值比右4025000352000030251500020100001510500005000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月224684682468246825791210121012101210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202020192019201920192020202020202021202120212021202220222022202220232023202320232022201920202020202120212022资料来源WIND太平洋证券研究院整理20195请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表5行业上升回落数量持平14行业市值变化行业当期期末市值亿元上期期末市值亿元市值变化亿元电子1477271390068721分行业看北上资金持股市值回落数目过半其中电子汽车和医药生汽车92685884254260医药生物1948401923662474物回升较多分别回升8721亿元4260亿元2474亿元食品饮料公用事业6061760149468银行153256152837419有色金属7205571777277电力设备和机械设备回落较多分别回落16569亿元12069亿元通信3306733059009综合529539-0105900亿元环保49685173-205图表4电子汽车和医药生物回升较多美容护理1380414107-302纺织服饰70407380-340100农林牧渔1754417945-401市值变化亿元煤炭2745027920-470基础化工6247263098-626国防军工1524415948-704社会服务76038356-7530轻工制造1540616182-776钢铁1662417400-776房地产1734818164-816非银金融112851114062-1211石油石化3355135334-1783-100建筑材料3405735901-1844传媒4991752142-2225商贸零售2109923759-2660计算机7509777837-2741交通运输5537158409-3038家用电器145161148561-3401-200建筑装饰2600730423-4417电汽医公银有通综环美纺农煤基国社轻钢房非石建传商计交家建机电食机械设备110871116772-5900子车药用行色信合保容织林炭础防会工铁地银油筑媒贸算通用筑械力品电力设备251642263711-12069生事金护服牧化军服制产金石材零机运电装设设饮食品饮料263449280018-16569物业属理饰渔工工务造融化料售输器饰备备料合计21393492186760-47410资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理6请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场15TOP20重仓股持仓变化相比9月28日10月13日TOP20重仓股减持数目过半其中福耀玻璃比亚迪和药明康德分别增持033009和008隆基绿能分众传媒和汇川技术分别减持055044017图表6TOP20重仓股持股变化证券代码证券简称持股市值亿元占流通A股公布申万行业持股比例变化较上周600660SH福耀玻璃162002082汽车033002594SZ比亚迪23884548汽车009603259SH药明康德240321038医药生物008600887SH伊利股份231751375食品饮料002000333SZ美的集团772621998家用电器001600900SH长江电力38432743公用事业-002600036SH招商银行38282569银行-003600519SH贵州茅台151764689食品饮料-003600406SH国电南瑞311201764电力设备-004300760SZ迈瑞医疗366851115医药生物-005002050SZ三花智控166181597家用电器-005300750SZ宁德时代80904965电力设备-007601899SH紫金矿业19611794有色金属-008000858SZ五粮液30809516食品饮料-010000651SZ格力电器212171082家用电器-011600309SH万华化学25426929基础化工-012601318SH中国平安28758557非银金融-014300124SZ汇川技术387372211机械设备-017002027SZ分众传媒181971742传媒-044601012SH隆基绿能15769776电力设备-055资料来源WIND太平洋证券研究院整理7请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场21融资融券总额变化本期两融呈现上升趋势10月12日两融余额为1625086亿元较9月28日上升34167亿元图表7两融余额2014年起图表8两融余额2021年起亿元亿元融资融券业务融资融券余额合计融资融券业务融资融券余额合计25040210002004019000170001504015000130001004011000504090007000402022-052023-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-102016-042017-042014-102015-042015-102016-102017-102018-042018-102019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-102023-042023-10资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理8请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表9两融余额分行业按余额排序亿元2023年102023年92023年82023年72023年62023年52023年42023年32023年22023年12022年2022年行业22行业融资融券变化月12日月12日月27日月月月月月月月12月11月非银金融132844135077133731124084119757120666117307115800116172113018113237115220电力设备137190132171129968135469131426134261137046141888144580137526136752143225分行业看相较上月同期医药生物124920121920120422118942119586122265123588126683131123132105135174134497银行617646293061388591386223864620609045909658278562635596857351行业两融余额过半回落电电子148476143974138749142648144183151302151503144079130485126201126677129342有色金属716737305471959756887678478828787628281186496839768382987962力设备电子和汽车分别回食品饮料566915657656051553535485055034548645536856466557785661958463基础化工69472699826938768728704997193873524753607578773624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