一周市场回顾：1）1-9月全国国有土地使用权出让收入30875亿元，同比下降19.8%（ifind）。2）近日，《关于规划建设保障性住房的指导意见》下发，明确了保障性住房建设的目标和工作重点（ifind）。3）中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，用于地方灾后恢复和提升抗灾能力（ifind）。4）10月27日中共中央政治局指出，以多重措施全面推动东北振兴（ifind）。
　　本周观点：保障房指导意见出台，城中村持续推进，关注后地产时代的新机遇。根据经济观察网，8月25日国务院常务会议审议通过的《关于规划建设保障性住房的指导意见》文件（简称“14号文”），近期已传达到各城市人民政府、各部委直属机构。14号文指出，规划建设保障房应按照“工薪收入群体可负担、项目资金可平衡、发展可持续”的原则。同时明确两大目标，一是加大保障性住房建设和供给，“让工薪收入群体逐步实现居者有其屋，消除买不起商品住房的焦虑，放开手脚为美好生活奋斗”；二是推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性，满足改善性住房需求。保障对象将重点针对住房有困难且收入不高的工薪收入群体，以及城市需要的引进人才等群体。另外，城中村方面，根据住建部，目前城中村改造信息系统已入库城中村改造项目162个，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造并分三类推进实施：符合条件的实施拆除新建、开展经常性整治提升，以及介于两者之间的实施拆整结合。《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》也于10月24日经审议通过，《规划》提出，至2035年累计推进城市更新300平方公里，其中城中村改造155平方公里，多举并施盘活低效土地，同时提出“优化成本核算与征拆标准，探索房票安置政策机制，拓宽城中村改造资金支持渠道等策略，破解城中村改造难题，提升改造效率”。我们认为国内地产市场正处于重要的转型期，虽然由于城镇化率、人口结构等因素，新建商品房市场有所下滑，但地产以及产业链仍对与经济发展具有重要意义，保障房以及城中村的推出标志着后地产时代的来临，行业或将迎来结构性的新机遇。建议关注重点布局一二线城市的产业链企业：1）地产开发及建筑工程：中国建筑、中国中铁、上海建工、安徽建工等央国企；2）装配式建筑及装修：中铁装配、亚厦股份、华阳国际、鸿路钢构、金螳螂等；3）设计、园林等地产链困境反转。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量792.83亿元，截止2023年10月29日，累计发行量36084亿元，累计同比降低-5.90%。2）本周城投债发行量为1394.09亿元，净融资额54.60亿元，截止目前累计净融资额11146.96亿元，累计同比增加6.14%。3）公司订单跟踪:本周共10家公司中标14订单，中标总金额76.27亿元。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨1.16%%，创业板上涨2.38%，建筑行业上涨2.44%%，在整个市场中表现较好；市场各行业大部分上涨，涨幅前五为农林牧渔(5.12%)、医药生物（4.60%）、食品饮料（4.34%）、汽车（4.23%）、纺织服饰（3.95%）。
　　2)个股：本周共103只股票上涨，涨幅前五的公司为高新发展（61.03%）、龙建股份（19.80%）、西藏天路（18.41%）、亚翔集成（17.55%）、筑博设计（15.47%）；跌幅前五的公司为*ST美尚（-12.04%）、鸿路钢构（-8.24%）、中毅达（-5.56%）、北方国际（-3.56%）、百利科技（-2.44%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.3166，上周收盘价7.3150。十年期国债到期收益率为2.7133，较上周上涨0.81bp。一个月SHIBOR为2.2690%，较上周上涨3.40bp。
　　4)其他：本周共3家公司发生重要股东增减持。5家公司发生大宗交易。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。