复建防灾特别万亿国债发行，工程机械需求有望复苏。10月24日，人大常委表决通增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，2023年四季度增发1万亿专项国债，其中今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。本次国将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。今年以来我国多次收到暴雨、洪涝、山体滑坡等灾害，对居民生活安全造成了极大的损失，受制于资金来源，灾后重建面临一定压力，此次特别国债是对常规救灾和防灾减灾资金的有效补充。挖掘机、装载机、推土机等工程机械在抢险救灾和灾后重建中具有重要作用，此次万亿国债的发行有望拉动工程机械需求。重点关注挖掘机国内龙头三一重工、恒立液压、山推股份、柳工、徐工机械、中联重科。
　　苹果、荣耀等厂商加速导入钛合金，带来机械加工环节变化。传统不锈钢较硬但质量重、铝合金质量轻但不耐磕碰，钛金属具有质量轻且具有较好的强度和韧性，能够承受一定的外部冲击力，从而满足3C轻薄且较耐摔耐磨需求。2023年9月13日，苹果iPhone 15系列等产品，产品中有采用钛金属，有效地降低机身重量，同时提高设备的坚固性；2023年10月12日，荣耀正式发布轻薄大内折旗舰——荣耀Magic Vs2，在折叠屏产品关键器件铰链方面，荣耀MagicVs2采用由钛合金3D打印技术制成的荣耀鲁班钛金铰链，带来轻薄与坚固兼具的使用体验；后续国内外3C厂商有望跟进采用钛合金，催生3C行业加工需求变化或工艺变革。建议关注机床刀具行业的创世纪、鼎泰高科、华锐精密、欧科亿等，同时关注3D打印行业的华曙高科、铂力特等。
　　投资建议：建议关注工控行业汇川技术、信捷电气、英威腾、伟创电气等；机器人行业鸣志电器、埃斯顿、柯力传感、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、创世纪等；刀具行业欧科亿、华锐精密、鼎泰高科等；检测行业谱尼测试、苏试试验、信测标准等；工程机械行业三一重工、徐工机械、恒立液压等；激光行业锐科激光、英诺激光、华曙高科等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能、杭叉集团、安徽合力等；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。