主动权益基金规模及发行情况：1）主动权益基金2023年三季末规模合计4.22万亿元，较上季末减少8.84%。2）三季度基金发行市场情绪进一步走弱，新发基金规模合计188.13亿元。
　　主动权益基金业绩表现：1）三季度偏小盘风格基金表现优于大盘和中盘风格，价值风格基金优于成长风格。2）2023年三季度非银金融行业涨幅最大，电力设备行业以及传媒、计算机等TMT板块跌幅居前。3）行业主题基金多数业绩表现不佳，金融地产主题基金抗跌，新能源、科技主题基金跌幅居前。
　　主动权益基金持仓分析：1）股票仓位：股票仓位基本持平，股票仓位中位数较上季末小幅下降0.05个百分点。2）持仓集中度：重仓股仓位有所回升，持仓小幅集中。3）重仓股行业配置：医药生物、食品饮料等行业的重仓持有比例增加，电力设备的重仓持有比例大幅下降。4）重仓个股情况：从重仓股持仓市值来看，贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股，重仓规模较上季末增加，中兴通讯、阳光电源、晶澳科技退出前十大重仓股，药明康德、立讯精密、古井贡酒新进入前十大重仓股。药明康德、山西汾酒、药明生物等个股增持幅度居前，宁德时代、中兴通讯、晶澳科技、阳光电源等个股遭减持。5）港股配置：主动权益基金和港股主题基金投资港股仓位较上季末均有所上升。从重仓行业来看，三季度传媒维持第一大重仓行业，港股主题基金对医药生物、有色金属、石油石化等板块的重仓增持幅度居前，食品饮料、汽车、电力设备等板块遭减持。从重仓个股来看，港股主题基金重仓增持信达生物、中国海洋石油、安踏体育的幅度居前，重仓减持腾讯控股、舜宇光学科技的幅度居前。
　　风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差；2）基金季度报告仅披露前十大重仓股，反映的信息不够全面；3）基金过往的情况不代表未来表现；4）本报告涉及的基金不构成投资建议。本报告基于公开资料分析，不代表投资倾向。
　　

研究报告全文：基2023年10月27日金报2023告主动权益基金年三季报增配医药消费减持新能源和TMT港股仓位回升证券分析师主动权益基金规模及发行情况1主动权益基金2023年三季末规模合计4228842郭子睿投资咨询资格编号万亿元较上季末减少三季度基金发行市场情绪进一步走S1060520070003弱新发基金规模合计18813亿元GUOZIRUI807pingancomcn王近投资咨询资格编号基主动权益基金业绩表现1三季度偏小盘风格基金表现优于大盘和中盘风S1060522070001金WANGJIN942pingancomcn格价值风格基金优于成长风格22023年三季度非银金融行业涨幅最大季电力设备行业以及传媒计算机等TMT板块跌幅居前3行业主题基金多数业绩表现不佳金融地产主题基金抗跌新能源科技主题基金跌幅居前度本报告仅对基金行业进行分析不包报含对证券及证券相关产品的投资评级主动权益基金持仓分析1股票仓位股票仓位基本持平股票仓位中位告或估值分析数较上季末小幅下降005个百分点2持仓集中度重仓股仓位有所回升持仓小幅集中3重仓股行业配置医药生物食品饮料等行业的重仓持有比例增加电力设备的重仓持有比例大幅下降4重仓个股情况从重仓股持仓市值来看贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股重仓规模较上季末增加中兴通讯阳光电源晶澳科技退出前十大重仓股药明康德立讯精密古井贡酒新进入前十大重仓股药明康德山西汾酒药明生物等个股增持幅度居前宁德时代中兴通讯晶澳科技阳光电源等个股遭5减持港股配置主动权益基金和港股主题基金投资港股仓位较上季末均有所上升从重仓行业来看三季度传媒维持第一大重仓行业港股主题基金对医药生物有色金属石油石化等板块的重仓增持幅度居前食品饮料汽车电力设备等板块遭减持从重仓个股来看港股主题基金重仓增证持信达生物中国海洋石油安踏体育的幅度居前重仓减持腾讯控股舜券宇光学科技的幅度居前研究风险提示1本报告是基于基金历史数据进行的客观分析样本基金可能报存在错漏导致结果偏差2基金季度报告仅披露前十大重仓股反映的信息不够全面3基金过往的情况不代表未来表现4本报告涉及的基金不告构成投资建议本报告基于公开资料分析不代表投资倾向声明内容基金基金季度报告正文目录一主动权益基金规模及发行情况411规模变化基金规模较上季末缩水412基金发行基金发行进一步走弱4二主动权益基金业绩表现521三季度权益市场震荡下跌偏小盘价值型风格基金表现占优522非银金融行业表现亮眼金融地产主题基金抗跌5三主动权益基金持仓分析631股票仓位股票仓位较上季末基本持平732持仓集中度重仓股仓位有所回升持仓小幅集中733重仓股行业配置重点增持医药生物和食品饮料板块大幅减持电力设备834重仓个股情况大幅增持药明康德山西汾酒宁德时代中兴通讯减持规模居前935港股配置港股仓位上升重点增持医药生物和有色金属板块11四风险提示12213基金基金季度报告图表目录图表1主动权益基金数量较上季末增加100只4图表2主动权益基金规模较上季末减少884亿元4图表3主动权益基金季度发行数量及规模4图表4A股主要指数涨跌幅5图表5主动权益基金指数业绩表现5图表6偏小盘风格基金表现相对占优5图表7价值风格基金表现较优5图表8申万一级行业指数2023年三季度涨跌幅6图表9金融地产主题基金业绩表现居前6图表10股票仓位中位数较上季末基本持平7图表11持仓集中度有所回升7图表12主动权益基金重仓股行业配置分布8图表13较上季末增持前五大行业9图表14较上季末减持前五大行业9图表152023Q3主动权益产品重仓前10名个股9图表162023Q3主动权益基金重仓增持前十大个股10图表172023Q3主动权益基金重仓减持前十大个股10图表182023Q3主动权益基金重仓次数前十大个股只10图表192023Q3主动权益基金重仓次数增加个股TOP10只11图表202023Q3主动权益基金重仓次数减少个股TOP10只11图表21主动权益基金及港股主题基金港股仓位中位数11图表22港股主题基金重仓增持前五大行业12图表23港股主题基金重仓减持前五大行业12图表24港股主题基金重仓增持前五大个股12图表25港股主题基金重仓减持前五大个股12313基金基金季度报告一主动权益基金规模及发行情况11规模变化基金规模较上季末缩水主动权益基金规模较上季末减少884截至2023年三季末按照普通股票型基金偏股混合型基金和灵活配置型基金的口径主动权益基金数量合计4253只较上季末增加100基金规模合计422万亿元较上季末减少884分基金类型看普通股票型基金偏股混合型基金和灵活配置型基金规模较上季末分别减少812887和915图表1主动权益基金数量较上季末增加100只图表2主动权益基金规模较上季末减少884亿元灵活配置型基金偏股混合型基金灵活配置型基金偏股混合型基金普通股票型基金主动权益基金数量环比增长率右轴普通股票型基金主动权益基金规模环比增长率右轴50007700004066000040003055000020300044000010200033000002200001000110000-10000-202019-062020-032020-122021-092022-062019-032019-092019-122020-062020-092021-032021-062021-122022-032022-092022-122023-032023-062023-092019-122020-032020-062020-092020-122019-062019-092021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092019-03资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日12基金发行基金发行进一步走弱基金发行市场情绪进一步走弱新发基金结构上以偏股混合型基金为主2023年三季度普通股票型基金偏股混合型基金和灵活配置型基金合计发行74只规模合计18813亿元发行规模较上季度下降5507分基金类型来看偏股混合型基金和普通股票型基金发行规模分别为15914亿元和2899亿元无灵活配置型基金发行图表3主动权益基金季度发行数量及规模新发规模亿元新发数量右轴800025070002006000500015040003000100200050100000资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日413基金基金季度报告二主动权益基金业绩表现21三季度权益市场震荡下跌偏小盘价值型风格基金表现占优三季度A股市场震荡下行主动权益基金收益表现不佳2023年三季度沪深300下跌398跌幅小于中证500和中证1000创业板指和科创50分别下跌953和11672023年三季度普通股票型偏股混合型和灵活配置型基金指数收益率分别为-775-815和-644图表4A股主要指数涨跌幅图表5主动权益基金指数业绩表现收益率最大回撤波动率00类型-20-40-286普通股票型基金指数-775-9991361-60-398-513-80-100-792偏股混合型基金指数-815-10131334-953-120-1167-140灵活配置型基金指数-644-8111053沪深300-398-8661452资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日偏小盘风格基金表现优于大盘和中盘风格价值风格基金优于成长风格2023年三季度大盘中盘和小盘风格基金指数累计收益率分别为-608-884和-340价值型平衡型和成长型风格基金指数累计收益率分别为001-434和-825图表6偏小盘风格基金表现相对占优图表7价值风格基金表现较优大盘中盘小盘沪深300价值型平衡型成长型沪深30010105500-5-5-10-10-15-15资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日22非银金融行业表现亮眼金融地产主题基金抗跌2023年三季度非银金融行业涨幅最大电力设备行业以及传媒计算机等TMT板块跌幅居前2023年三季度申万一级行业中非银金融行业指数上涨562电力设备传媒计算机行业指数分别下跌15681558和1171513基金基金季度报告图表8申万一级行业指数2023年三季度涨跌幅1050-5-10-15-20钢铁银行煤炭汽车环保综合电子通信传媒房地产计算机建筑材料纺织服饰轻工制造商贸零售基础化工交通运输农林牧渔建筑装饰美容护理社会服务国防军工电力设备石油石化食品饮料医药生物有色金属家用电器机械设备公用事业非银金融资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日行业主题基金多数业绩表现不佳金融地产主题基金抗跌新能源科技主题基金跌幅居前2023年三季度金融地产主题基金收益率中位数为167港股消费医药周期国防军工低碳环保科技和新能源主题基金收益率中位数分别为-347-386-441-809-985-1004-1250和-1444图表9金融地产主题基金业绩表现居前420-2-4-6-8-10-12-14-16金融地产港股消费医药周期国防军工低碳环保科技新能源资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日三主动权益基金持仓分析为更好反映主动权益基金的持仓特征在对主动权益基金进行持仓分析时剔除了灵活配置型基金中股票仓位较低的产品主动权益基金具体包括以下三类基金1普通股票型基金2偏股混合型基金3截至2023年三季度最近4个季末平均股票仓位不低于60的灵活配置型基金符合筛选条件的主动权益基金共3873只613基金基金季度报告31股票仓位股票仓位较上季末基本持平股票仓位基本持平股票仓位中位数较上季末小幅下降005个百分点截至2023年三季末主动权益基金股票仓位中位数8961较上季末下降005个百分点分基金类型来看普通股票型高仓位灵活配置型基金股票仓位中位数分别为9111和8872较上季末分别上升040和018偏股混合型基金股票仓位中位数为8961较上季末下降003图表10股票仓位中位数较上季末基本持平偏股混合型基金普通股票型基金灵活配置型基金主动权益93918987858381797775资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日32持仓集中度重仓股仓位有所回升持仓小幅集中前十大重仓股仓位中位数较上季末上升051持仓由分散化趋势转向集中截至2023年三季末主动权益基金前十大重仓股仓位中位数4503较上季末上升051个百分点分基金类型来看普通股票型基金的重仓股仓位中位数较上季末下降049偏股混合型高仓位灵活配置型基金的重仓股仓位中位数较上季末分别提升068和055图表11持仓集中度有所回升偏股混合型基金普通股票型基金灵活配置型基金主动权益555045403530资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日713基金基金季度报告33重仓股行业配置重点增持医药生物和食品饮料板块大幅减持电力设备重仓股行业分布上医药生物食品饮料等行业的重仓持有比例增加电力设备的重仓持有比例大幅下降截至2023年三季末食品饮料重回第一大重仓行业重仓持有规模占比较上季末增加117电力设备重仓持有规模占比较上季末下降371医药生物行业的重仓持有规模占比较上季末增加147图表12主动权益基金重仓股行业配置分布行业名称2023Q2持仓占比2023Q3持仓占比环比2023Q3涨跌幅食品饮料12241342117055医药生物11551302147-157电力设备13771006-371-1568电子953980026-702计算机751579-172-1171汽车440490050-145有色金属330369039-388通信432360-072-1065传媒404358-047-1558机械设备324344020-620国防军工348319-030-940基础化工261302041-341家用电器248282034-427银行189226037150交通运输187196009-363石油石化143192048437非银金融112189076562房地产163166003041社会服务158165007-812公用事业160142-018-729农林牧渔131129-002-551煤炭059093034526建筑材料062076013108轻工制造068074006-078建筑装饰081073-008-560纺织服饰063068005-060商贸零售057065008-106钢铁030038008214美容护理048035-014-792环保033032000-332综合006006001-366资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日三季度主动权益基金增持医药生物食品饮料及非银金融板块电力设备计算机通信板块遭减持主动权益基金三季度在医药生物食品饮料非银金融汽车石油石化行业的重仓配置增幅居前较上季度末持仓占比分别增加147117076050和048三季度重仓股减持前五大行业分别为电力设备计算机通信传媒国防军工较上季末持仓占比分别减少371172072047和030813基金基金季度报告图表13较上季末增持前五大行业图表14较上季末减持前五大行业2023Q2持仓2023Q3持仓占2023Q2持仓2023Q3持仓行业名称环比行业名称环比占比比占比占比医药生物11551302147电力设备13771006-371食品饮料12241342117计算机751579-172非银金融112189076通信432360-072汽车440490050传媒404358-047石油石化143192048国防军工348319-030资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日年9月30日34重仓个股情况大幅增持药明康德山西汾酒宁德时代中兴通讯减持规模居前从重仓股持仓市值来看贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股重仓规模较上季末增加中兴通讯阳光电源晶澳科技退出前十大重仓股药明康德立讯精密古井贡酒新进入前十大重仓股截至2023年三季末贵州茅台为第一大重仓股持有规模863亿元药明康德立讯精密古井贡酒得到增持后新进入前十大重仓股图表152023Q3主动权益产品重仓前10名个股23Q2持仓市值23Q3持仓市值持仓市值变动股票代码股票简称所属行业亿元亿元亿元600519SH贵州茅台食品饮料81856862884432300750SZ宁德时代电力设备7277258880-13892000568SZ泸州老窖食品饮料432764621829430700HK腾讯控股传媒4635538035-8320000858SZ五粮液食品饮料3945234651-4801603259SH药明康德医药生物176973092113225600276SH恒瑞医药医药生物2320224091889300760SZ迈瑞医疗医药生物2397320672-3300002475SZ立讯精密电子14334191684835000596SZ古井贡酒食品饮料14697187794082资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日药明康德山西汾酒药明生物等个股增持幅度居前宁德时代中兴通讯晶澳科技阳光电源等个股遭减持截至2023年三季末主动权益基金重点增持药明康德山西汾酒药明生物增持规模超70亿元宁德时代中兴通讯晶澳科技阳光电源等个股遭减持超100亿元913基金基金季度报告图表162023Q3主动权益基金重仓增持前十大个股图表172023Q3主动权益基金重仓减持前十大个股23Q3重仓市较23Q2变23Q3重仓市值较23Q2变股票简称所属行业股票简称所属行业值亿元动亿元亿元动亿元药明康德医药生物3092113225宁德时代电力设备58880-13892山西汾酒食品饮料184249359中兴通讯通信13412-11635药明生物医药生物114767001晶澳科技电力设备8163-11017立讯精密电子191684835阳光电源电力设备12497-10716贵州茅台食品饮料862884432腾讯控股传媒38035-8320古井贡酒食品饮料187794082科大讯飞计算机5045-7358沪电股份电子67363716金山办公计算机10135-7238康龙化成医药生物40193135北方华创电子9333-6754中国海洋石油石油石化160033067比亚迪汽车9536-5946中国平安非银金融73543061中际旭创通信12746-5440资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日2023年9月30日从基金重仓次数来看贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股立讯精密药明康德新进入前十大重仓股中兴通讯阳光电源退出前十大重仓股截至2023年三季末有1017只主动权益基金重仓持有贵州茅台重仓基金数量较上季末新增127只重仓立讯精密药明康德的基金数量较上季末分别增加106只和183只新进入前十大重仓股图表182023Q3主动权益基金重仓次数前十大个股只23Q2重仓次23Q3重仓次重仓基金数量股票代码股票简称所属行业数数变动600519SH贵州茅台食品饮料8901017127300750SZ宁德时代电力设备851809-42000568SZ泸州老窖食品饮料462561990700HK腾讯控股传媒500454-46000858SZ五粮液食品饮料442399-43002475SZ立讯精密电子285391106300308SZ中际旭创通信3653716600276SH恒瑞医药医药生物30633024603259SH药明康德医药生物119302183688111SH金山办公计算机429293-136资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日药明康德山西汾酒贵州茅台等个股被基金重仓的次数增加幅度居前中兴通讯阳光电源金山办公等个股被基金重仓的次数减少幅度居前截至2023年三季末有183只主动权益基金新增重仓持有药明康德中兴通讯阳光电源金山办公科大讯飞晶澳科技被基金重仓的次数减少130只以上1013基金基金季度报告图表192023Q3主动权益基金重仓次数增加个股图表202023Q3主动权益基金重仓次数减少个股TOP10只TOP10只23Q3重仓基重仓基金数量23Q3重仓基重仓基金数量股票简称所属行业股票简称所属行业金数变动金数变动药明康德医药生物302183中兴通讯通信254-156山西汾酒食品饮料255154阳光电源电力设备189-143贵州茅台食品饮料1017127金山办公计算机293-136立讯精密电子391106科大讯飞计算机137-135沪电股份电子180102晶澳科技电力设备70-133泸州老窖食品饮料56199三七互娱传媒110-108紫金矿业有色金属29188北方华创电子128-93快手-W传媒17080比亚迪汽车130-81石头科技家用电器10873德业股份电力设备19-73今世缘食品饮料17572传音控股电子135-72资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至2023年9月30日2023年9月30日35港股配置港股仓位上升重点增持医药生物和有色金属板块主动权益基金和港股主题基金投资港股仓位较上季末均有所上升截至2023年三季末主动权益基金港股仓位中位数1048较上季末增加135以最近4个季末平均港股仓位超过60的主动权益基金作为港股主题基金样本港股仓位中枢于2023年三季末达到8452较上季末增加37图表21主动权益基金及港股主题基金港股仓位中位数港股主题基金主动权益基金9080706050403020100资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日三季度传媒维持第一大重仓行业港股主题基金对医药生物有色金属石油石化等板块的重仓增持幅度居前食品饮料汽车电力设备等板块遭减持港股主题基金三季度在医药生物有色金属石油石化行业的重仓配置增幅居前较上季度末持仓占比分别增加413148092三季度重仓股重点减持食品饮料汽车电力设备传媒行业较上季末持仓占比均下降12以上1113基金基金季度报告图表22港股主题基金重仓增持前五大行业图表23港股主题基金重仓减持前五大行业23Q3持仓占比较23Q2变化23Q3持仓占比较23Q2变化行业名称行业名称医药生物1287413食品饮料389-152有色金属401148汽车444-133石油石化825092电力设备103-127煤炭088079传媒1845-125纺织服饰385065电子184-094资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30资料来源Wind平安证券研究所截至2023年9月30日日港股主题基金重仓增持信达生物中国海洋石油安踏体育的幅度居前重仓减持腾讯控股舜宇光学科技的幅度居前截至2023年三季末港股主题重点增持信达生物中国海洋石油安踏体育增持规模超3亿元腾讯控股舜宇光学科技遭减持超过4亿元图表24港股主题基金重仓增持前五大个股图表25港股主题基金重仓减持前五大个股23Q3重仓较上季末市23Q3重仓较上季末变动股票简称所属行业股票简称所属行业市值亿元值变动亿元市值亿元亿元信达生物医药生物614434腾讯控股传媒4271-737中国海洋石油石油石化1737386舜宇光学科技电子002-455安踏体育纺织服饰444315美团-W社会服务2543-297小鹏汽车-W汽车363250美东汽车汽车000-296佰仁医疗医药生物204204青岛啤酒股份食品饮料646-285资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截至资料来源Wind平安证券研究所行业取申万一级行业截2023年9月30日至2023年9月30日四风险提示1本报告是基于基金历史数据进行的客观分析样本基金可能存在错漏导致结果偏差2基金季度报告仅披露前十大重仓股反映的信息不够全面3基金过往的情况不代表未来表现4本报告涉及的基金不构成投资建议本报告基于公开资料分析不代表投资倾向1213平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于沪深300指数20以上推荐预计6个月内股价表现强于沪深300指数10至20之间中性预计6个月内股价表现相对沪深300指数在10之间回避预计6个月内股价表现弱于沪深300指数10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于沪深300指数5以上中性预计6个月内行业指数表现相对沪深300指数在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于沪深300指数5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报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