数量&规模变动：与上季度末相比，三季度主要行业主题基金的数量继续小幅上升，规模整体有所回落。除国防军工、ESG外的其他主要行业主题赛道在本季度均有新发基金，但整体增量相对较少。其中，科技通信行业基金的数量增加最多，共新增了9只基金。
　　数量&规模变动：受权益市场整体下行的影响，不同行业主题赛道的基金总规模均有所下降，降幅不一。其中，中游制造、新能源（车）、大制造赛道的基金总规模下降幅度均超过了15%，降幅较大；消费行业、医药生物、科技通信、金融地产等赛道的总规模下降幅度较小，均在5%以内。
　　业绩表现：三季度，A股市场继续震荡调整，除金融地产行业基金外，其余主要行业主题基金平均收益率均为负值。其中，中游制造行业基金的下跌幅度最大，收益率均值约-15.5%。新能源（车）、科技通信、大科技、大制造等科技制造赛道的基金整体表现欠佳，收益率均值的下跌幅度均超过了10%。
　　业绩表现：三季度，大多数赛道中，被动指数型基金的收益表现均优于主动型基金的收益表现。仅在周期行业和国防军工赛道，主动型基金相对被动型基金获取了一定的正超额收益。其中，周期行业赛道中，主动型基金相对被动型基金收益均值获取了3.8%的超额收益。各行业主题赛道中，表现更优的具体产品详见报告正文。
　　交易情况：科技通信ETF的季度总日均成交额总值仍最高，交易相对活跃；金融地产行业ETF的季度日均成交额均值最高，交易活跃度较高。
　　资金变动：三季度，较多赛道整体资金净流出，少数赛道实现了资金净流入。其中，科技通信赛道继续实现了较大规模的资金净流入（296.9亿元）；金融地产赛道的资金净流出规模较大（-156.5亿元），或是进行了止盈操作。
　　持仓变动：根据基金季报所披露的前十大重仓股数据，本文计算得到了不同行业主题赛道中，主动管理型基金整体的重仓股数据，2023年三季度末的重仓持股变动情况详见报告正文。
　　风险提示：基金产品的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，本报告仅作为投资参考。本文主要采用事前分类的方法，基金的实际持仓情况可能与其事前分类有所偏差；基金的重仓股等数据均为时点数据，仅能反应其季度末的持仓，仅供投资者参考。

研究报告全文：证券研究报告基金研究公募2023年10月26日各行业主题赛道基金规模均下降金融地产ETF交易活跃度较大幅提升行业主题型基金2023年三季报点评数量规模变动与上季度末相比三季度主要行业主题基金的数量继续小幅上升规模整体有所回落除国防军工ESG外的其他主要行业主题赛道在本季度均有新发基金但整体增量相对较少其中科技通信行业基金的数量增加最多共新增了9只基金数量规模变动受权益市场整体下行的影响不同行业主题赛道的基金总规模均有所下降降幅不一其中中游制造新能源车大制造赛道的基金总规模下降幅度均超过了15降幅较大消费行业医药生物科技通信金融地产等赛道的总规模下降幅度较小均在5以内业绩表现三季度A股市场继续震荡调整除金融地产行业基金外其余主要行业主题基金平均收益率均为负值其中中游制造行业基金的下跌幅度最大收益率均值约-155新能源车科技通信大科技大制造等科技制造赛道的基金整体表现欠佳收益率均值的下跌幅度均超过了10业绩表现三季度大多数赛道中被动指数型基金的收益表现均优于主动型基金的收益表现仅在周期行业和国防军工赛道主动型基金相对被动型基金获取了一定的正超额收益其中周期行业赛道中主动型基金相对被动型基金收益均值获取了38的超额收益各行业主题赛道中表现更优的具体产品详见报告正文交易情况科技通信ETF的季度总日均成交额总值仍最高交易相对活跃金融地产行业ETF的季度日均成交额均值最高交易活跃度较高资金变动三季度较多赛道整体资金净流出少数赛道实现了资金净流入其中科技通信赛道继续实现了较大规模的资金净流入2969亿元金融地产赛道的资金净流出规模较大-1565亿元或是进行了止盈操作姚紫薇S1090519080006持仓变动根据基金季报所披露的前十大重仓股数据本文计算得到了不同yaoziweicmschinacomcn行业主题赛道中主动管理型基金整体的重仓股数据2023年三季度末的重包羽洁仓持股变动情况详见报告正文S1090519020002baoyujiecmschinacomcn风险提示基金产品的过往业绩并不预示其未来表现亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告仅作为投资参考本文主要采用事前分类的方法基金的实际持仓情况可能与其事前分类有所偏差基金的重仓股等数据均为时点数据仅能反应其季度末的持仓仅供投资者参考敬请阅读末页的重要说明基金研究公募目录一数量规模变动41新基速递-行业基金42已到期的基金6二业绩表现61消费行业基金72医药生物基金83科技通信基金94中游制造基金105国防军工基金116周期行业基金127金融地产基金138新能源车主题基金149大科技主题基金1510大制造主题基金1611ESG主题基金16三交易情况资金变动171交易情况182资金变动19四持仓变动21敬请阅读末页的重要说明2基金研究公募行业主题基金的分类目前市场上对行业主题基金的分类主要有两种方法事前分类和事后分类前者具有一定的投资范畴约束后者则结合了实际持仓情况由于事后分类可能会随着市场变化而改变行业配置我们在此采用事前分类的方法根据基金合同中所规定的行业主题投资范畴通常会有最低投资比例的限制结合基金的业绩比较基准等因素综合进行考量筛选行业基金和主题基金根据各类一级行业的属性我们将不同的行业纳入以下七大类行业板块消费行业食品饮料商贸零售家电农林牧渔轻工制造纺织服装消费者服务医药生物医药科技通信电子计算机传媒和通信中游制造电力设备及新能源机械汽车综合国防军工国防军工周期行业有色金属煤炭基础化工石油石化钢铁建筑建材电力及公用事业交通运输金融地产房地产银行非银行金融综合金融行业主题基金定义如果基金仅重点投资于一个大类行业板块则定义为行业基金如果基金明确投资于两个或以上大类行业板块则认为其投资范围较难界定行业配置相对灵活将其认定为主题基金根据基金的管理方式我们将行业和主题基金分为主动型和被动型前者主要采用主动管理的方式进行投资包括普通股票型偏股混合型平衡混合型灵活配置型等后者则采用跟踪标的指数的方式进行投资包括普通指数型和增强指数型目前共有七大类行业基金消费行业基金医药生物基金科技通信基金中游制造基金国防军工基金周期行业基金金融地产基金与纯粹的行业基金相比主题基金的类别相对更多更繁杂较难一一进行讨论因此本文将主要讨论目前主题基金中数量较多最受关注的几个类别新能源及新能源车主题基金大科技主题基金大制造主题基金ESG主题基金新能源车主题基金重点投资于新能源和新能源车板块的基金三级分类可细分为新能源新能源车智能汽车低碳环保碳中和等主题基金大科技主题基金与科技通信行业基金相比大科技主题基金的投资范畴更广更偏向于泛科技方向除了TMT板块外重点投资行业还涵盖了医药国防军工电力设备与新能源等多个跨板块行业大制造主题基金与中游制造行业基金相比大制造主题基金的投资范畴更广除了中游制造板块外重点投资行业还涵盖了电子计算机基础化工建材国防军工等多个跨板块行业三级分类涵盖了高端制造先进制造智能制造中国制造2025工业40等多个细分主题ESG主题基金重点投资于ESG主题的基金通常没有行业范畴的限定在投资时会将环境Environment社会Social以及治理Governance三因素纳入投资决策综合评估企业在促进经济可持续发展履行社会责任及实现公司高效治理方面的积极作为重点关注企业是否具备长期可持续成长的能力风险提示基金的事前行业主题分类与其实际持仓可能存在一定的差异历史持仓等数据也不预示其未来持仓情况仅供投资者参考敬请阅读末页的重要说明3基金研究公募一数量规模变动与上季度末相比本季度主要行业主题基金的数量继续小幅上升规模整体有所回落除国防军工ESG外的其他主要行业主题赛道在本季度均有新发基金但整体增量相对较少其中科技通信行业基金的数量增加最多共新增了9只基金本季度受权益市场整体下行的影响不同行业主题赛道的基金总规模均有所下降降幅不一其中中游制造新能源车大制造赛道的基金总规模下降幅度均超过了15降幅较大消费行业医药生物科技通信金融地产等赛道的总规模下降幅度较小均在5以内从基金的数量来看消费行业基金的数量仍为最多207只从基金的规模总量来看医药生物行业基金的规模仍为最大31448亿元图1行业主题基金数量变动只图2行业主题基金规模变动亿元25035002023Q22023Q3320631452023Q22023Q3206207205200300028651922001872616254917517324542430238916616525001502000115110148815001420100838384851184105796487010007868114040604547504612527252550038723019900资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券注数量与规模均已剔除ETF联接基金注数量与规模均已剔除ETF联接基金1新基速递-行业基金2023年三季度科技通信和医药生物赛道新发基金数量较多分别新发了9只和5只基金其中科技通信行业的新发基金均为指数型基金医药生物行业的新发基金则多为主动管理型基金由于受到权益市场继续震荡调整的影响三季度新发行业基金的募集规模均较小在21只新发行业基金中仅2只基金的募集规模超过了5亿元国泰中证半导体材料设备主题135亿元广发中证全指汽车ETF62亿元其余新发行业基金的募集规模均在5亿元以内其中有5只基金为发起式基金募集规模均在1亿元以内表1主要行业赛道2023Q3新发基金概览合计募集规模基金代码基金简称投资类型基金成立日一级分类二级分类三级分类现任基金经理亿元513190华夏中证港股通内地金融ETF被动指数型2023-09-25金融地产大行业港股通金融司帆209159511南方中证通信服务ETF被动指数型2023-07-28科技通信细分行业通信李佳亮246国泰中证半导体材料设备主题159516被动指数型2023-07-19科技通信细分主题半导体芯片艾小军1345ETF561980招商中证半导体产业ETF被动指数型2023-08-21科技通信细分主题半导体芯片苏燕青313563010易方达中证电信主题ETF被动指数型2023-07-05科技通信细分主题电信鲍杰254159538富国国证信息技术创新主题ETF被动指数型2023-09-14科技通信细分主题信创曹璐迪339159537国泰国证信息技术创新主题ETF被动指数型2023-09-20科技通信细分主题信创苗梦羽352敬请阅读末页的重要说明4基金研究公募合计募集规模基金代码基金简称投资类型基金成立日一级分类二级分类三级分类现任基金经理亿元159539广发国证信息技术创新主题ETF被动指数型2023-09-20科技通信细分主题信创霍华明287易方达国证信息技术创新主题159540被动指数型2023-09-20科技通信细分主题信创李栩216ETF华宝中证信息技术应用创新产业562030被动指数型2023-09-26科技通信细分主题信创张放288ETF019433国泰君安消费机遇偏股混合型2023-09-19消费行业大行业大消费范杨010018975中信建投消费升级偏股混合型2023-09-26消费行业大行业大消费孙文064018646易方达中证家电龙头指数被动指数型2023-09-19消费行业细分行业家电龙头庞亚平010017479广发医药精选普通股票型2023-07-06医药生物大行业大医药王瑞冬254018484财通资管医疗保健偏股混合型2023-08-03医药生物大行业大医药易小金496018364银华医疗健康偏股混合型2023-09-06医药生物大行业大医药张萍王璐308560260广发中证医疗ETF被动指数型2023-09-06医药生物大行业大医药霍华明218017962广发医药创新偏股混合型2023-08-08医药生物细分主题创新药段涛051159512广发中证全指汽车ETF被动指数型2023-07-13中游制造细分行业汽车姚曦619018502东财中证光伏产业被动指数型2023-09-01中游制造细分主题光伏姚楠燕036018504景顺长城周期优选偏股混合型2023-08-29周期行业大行业大周期邹立虎225资料来源Wind招商证券2023年三季度主要主题基金中大科技主题基金新发数量最多8只数字经济主题继续受到发行青睐新能源车主题和大制造主题次之新发基金数量均为5只其中共有12只基金为发起式基金同样受到权益市场整体下行的影响所有新发的主要主题基金的募集规模均在5亿元以内发行热度进一步下降除了本文重点分析的主要主题赛道外三季度国企主题基金继续受到市场青睐季度间共新发了6只国央企主题基金其中3只为国企红利主题叠加了红利属性募集规模均小于5亿元3只为央企现代能源主题募集规模均为20亿元表2主要主题赛道及国企央企主题赛道2023Q3新发基金概览合计募集规模基金代码基金简称投资类型基金成立日一级分类二级分类三级分类现任基金经理亿元018019南方核心科技一年持有偏股混合型2023-07-11大科技跨板块主题大科技罗安安214018827鑫元科技创新主题偏股混合型2023-09-04大科技跨板块主题大科技李彪234019051华泰柏瑞科技创新偏股混合型2023-09-19大科技跨板块主题大科技陈乐011019003易方达科技智选偏股混合型2023-09-26大科技跨板块主题大科技蔡荣成315018818鑫元数字经济偏股混合型2023-07-25大科技跨板块主题数字经济陆杨010018886东海数字经济偏股混合型2023-08-15大科技跨板块主题数字经济张立新王亦琛010018865泓德数字经济偏股混合型2023-09-06大科技跨板块主题数字经济苏昌景张天洋010018993中欧数字经济偏股混合型2023-09-12大科技跨板块主题数字经济冯炉丹014018611鹏华高端装备一年持有偏股混合型2023-07-11大制造跨板块主题高端制造杨飞282018876兴合先进制造偏股混合型2023-08-08大制造跨板块主题先进制造梁辰星027019006蜂巢先进制造偏股混合型2023-08-16大制造跨板块主题先进制造吴穹011018283华商先进制造偏股混合型2023-09-26大制造跨板块主题先进制造伍文友285018240嘉实制造升级普通股票型2023-07-25大制造跨板块主题制造升级孟夏016018327太平低碳经济偏股混合型2023-08-15新能源车跨板块主题低碳经济常璐229018582华泰紫金碳中和偏股混合型2023-08-09新能源车跨板块主题碳中和王海山111017174天弘国证绿色电力指数被动指数型2023-07-07新能源车跨板块主题新能源刘笑明020017132中银新能源产业普通股票型2023-07-11新能源车跨板块主题新能源周斌230018918华夏清洁能源龙头偏股混合型2023-08-22新能源车跨板块主题新能源杨宇051159515鹏扬中证国有企业红利ETF被动指数型2023-08-25国企主题跨板块主题国企红利施红俊291561060华安中证国有企业红利ETF被动指数型2023-09-06国企主题跨板块主题国企红利苏卿云282019015中欧国企红利偏股混合型2023-09-25国企主题跨板块主题国企红利曲径314工银中证国新央企现代能源561260被动指数型2023-07-27国企主题跨板块主题央企现代能源史宝珖2000ETF博时中证国新央企现代能源561790被动指数型2023-07-27国企主题跨板块主题央企现代能源杨振建2000ETF嘉实中证国新央企现代能源562850被动指数型2023-07-27国企主题跨板块主题央企现代能源刘珈吟2000ETF资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明5基金研究公募2已到期的基金2023年三季度共有3只主要行业主题基金到期为金融地产行业基金表3主要行业主题赛道2023Q3已到期基金概览基金代码基金简称投资类型基金成立日基金到期日行业主题一级分类二级分类三级分类到期前规模亿元160814长盛中证金融地产被动指数型2015-06-162023-09-25行业金融地产大行业金融地产028创金合信港股通大大消费沪009733普通股票型2020-08-272023-08-27行业消费行业大行业013消费精选港深010151东财消费精选偏股混合型2020-09-232023-09-25行业消费行业大行业大消费023资料来源Wind招商证券注规模单位亿元二业绩表现2023年三季度A股市场继续震荡调整除金融地产行业基金外其余主要行业主题基金平均收益率均为负值其中中游制造行业基金的下跌幅度最大收益率均值约-155新能源车科技通信大科技大制造等科技制造赛道的基金整体表现均欠佳收益率均值的下跌幅度均超过了10图3行业主题基金2023年二季度收益率均值对比图4行业主题基金2023年三季度收益率均值对比185国防军工449金融地产-082科技通信-248周期行业-138大制造-312医药生物-144金融地产-371消费行业-210大科技-527ESG-241新能源车-976国防军工-450ESG-1070大制造-473中游制造-1092大科技-594周期行业-1276科技通信-787医药生物-1344新能源车-944消费行业-1549中游制造-20-15-10-50510-11-9-7-5-3-1135资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券2023年三季度大多数赛道中被动指数型基金的收益表现均优于主动型基金的收益表现仅在周期行业和国防军工赛道主动型基金相对被动型基金获取了一定的正超额收益其中周期行业赛道中主动型基金相对被动型基金收益均值获取了38的超额收益图5行业主题基金2023年三季度主动型被动型基金收益率均值对比主动型被动型超额收益10385-0801-06-030-18-44-39-47-47-5-10-15-20资料来源Wind招商证券注超额收益主动型行业主题基金收益均值-对应行业的被动型基金收益均值敬请阅读末页的重要说明6基金研究公募1消费行业基金2023年三季度消费板块整体调整幅度较大中信一级行业中除食品饮料和纺织服装获取了不足1的正收益外其余行业均录得负收益从相对收益来看食品饮料纺织服装商贸零售轻工制造和家电等行业指数均跑赢了沪深300中证500和中证1000等宽基指数消费者服务行业继续大幅调整下跌82消费行业基金的季度收益率均值约为-37跑输了食品饮料纺织服装商贸零售轻工制造和家电等行业指数跑赢了消费者服务农林牧渔等行业指数同时也跑赢了沪深300等宽基指数图6一级行业指数宽基指数消费行业基金季度收益表现食品饮料092纺织服装087商贸零售-004轻工制造-246家电-275消费行业基金-371沪深300-398农林牧渔-473中证500-513中证1000-792消费者服务-820-10-8-6-4-202资料来源Wind招商证券2023年三季度消费行业基金中被动型基金表现更佳主动型基金的平均收益率约-43被动型基金的平均收益率约-25近三年12个季度主动型消费行业基金跑赢被动型消费行业基金的季度数量比例约为333图7消费行业基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益25223201551391512410945256303652225290-5-33-25-43-10-62-89-92-99-15-108-123-122-154-20-177资料来源Wind招商证券2023年三季度消费行业基金业绩继续调整其中表现相对较优的产品如下表所示业绩表现较优的基金持仓中白酒股的占比大多较高敬请阅读末页的重要说明7基金研究公募表42023年三季度收益率表现较优的消费行业基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率大摩消费领航435招商中证白酒465长信消费精选行业量化379建信中证饮料主题ETF212金元顺安消费主题325鹏华中证酒ETF202兴华消费精选6个月持有304鹏华中证酒170诺德消费升级243招商上证消费80ETF-030资料来源Wind招商证券2医药生物基金2023年三季度医药赛道基金整体调整幅度较小中信一级医药行业指数的季度收益率为-20医药生物行业基金季度收益率均值为-31跑输了中信医药行业指数二者均跑赢了沪深300中证500中证1000等市场宽基指数图8一级行业指数宽基指数医药生物行业基金季度收益表现医药-197医药生物基金-312沪深300-398中证500-513中证1000-792-10-8-6-4-20资料来源Wind招商证券2023年三季度医药生物基金中被动型基金表现更佳主动型基金的平均收益率约-48被动型基金的平均收益率约-09近三年12个季度主动型医药生物基金跑赢被动型医药生物基金的季度数量比例约为667图9医药生物基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益2520920161159110610845551300080-10-09-5-30-09-48-10-68-64-95-88-99-15-142-139-137-20-156-180资料来源Wind招商证券2023年三季度医药生物行业基金净值整体有所调整其中表现相对较优的产品如下表所示创新药主题表现较优敬请阅读末页的重要说明8基金研究公募表52023年三季度收益率表现较优的医药生物基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率中银创新医疗919西藏东财中证沪港深创新药产业ETF618永赢医药创新智选716天弘恒生沪深港创新药精选50ETF586国泰创新医疗410华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF550中欧医疗创新402富国中证沪港深创新药产业ETF541嘉实医药健康290西藏东财中证沪港深创新药475资料来源Wind招商证券3科技通信基金2023年三季度科技通信板块整体调整幅度较大所有一级行业指数均跑输了沪深300和中证500指数科技通信行业基金整体季度收益率均值约-128跑输了电子和通信行业指数同时也跑输了沪深300中证500和中证1000等宽基指数跑赢了计算机和传媒行业指数图10一级行业指数宽基指数科技通信行业基金季度收益表现沪深300-398中证500-513电子-749中证1000-792通信-911科技通信基金-1276计算机-1388传媒-1419-20-15-10-50资料来源Wind招商证券2023年三季度科技通信基金中被动型基金表现相对更佳主动型基金的平均收益率约-133被动型基金的平均收益率约-124近三年12个季度主动型科技通信基金跑赢被动型科技通信基金的季度数量比例下降至667图11科技通信基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益403027920620152158115928910585318010-02-12-25-10-27-81-80-88-106-133-124-20-176-204-226-30资料来源Wind招商证券2023年三季度科技通信基金业绩整体下行所有科技通信行业基金均录得负敬请阅读末页的重要说明9基金研究公募收益其中表现相对较优的产品如下表所示被动指数型基金中港股通互联网及消费电子主题表现相对较佳表62023年三季度收益率表现较优的科技通信基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率鹏华芯片产业-309易方达中证港股通互联网ETF-075嘉实港股互联网产业核心资产-321富国中证港股通互联网ETF-077创金合信文娱媒体-448华宝中证港股通互联网ETF-086申万菱信数字产业-498华夏国证消费电子主题ETF-377长盛电子信息主题-503西藏东财国证消费电子主题指数增强-546资料来源Wind招商证券4中游制造基金2023年三季度中游制造板块整体下行汽车行业表现相对较佳下跌幅度较小-10跑赢了沪深300中证500和中证1000指数电力设备及新能源和机械等行业调整幅度较大分别下跌135和91中游制造行业基金整体表现欠佳季度收益率均值约-155跑输了所有的中游制造板块一级行业和沪深300中证500及中证1000等宽基指数图12一级行业指数宽基指数中游制造行业基金季度收益表现汽车-100沪深300-398中证500-513综合-558中证1000-792机械-913电力设备及新能源-1353中游制造基金-1549-18-16-14-12-10-8-6-4-20资料来源Wind招商证券2023年三季度中游制造基金中被动型基金的平均收益率约-155图13被动型中游制造基金季度业绩表现被动252252018913915123105190-5-08-42-49-47-10-15-130-20-166-155资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明10基金研究公募2023年三季度中游制造板块整体表现欠佳调整幅度较大其中汽车主题继续表现相对较佳获取了较优的正收益中游制造基金中表现较优的产品如下表所示表72023年三季度收益率表现较优的中游制造基金概览被动基金简称区间收益率广发中证全指汽车221国泰中证800汽车与零部件ETF011南方中证高铁产业-597鹏华中证高铁产业-599国泰中证细分机械设备产业ETF-1455资料来源Wind招商证券5国防军工基金2023年三季度国防军工板块表现相对欠佳录得-93的收益跑输了沪深300中证500中证1000等宽基指数国防军工基金整体表现相对欠佳季度收益率均值约-98跑输了国防军工行业指数和各类市场宽基指数图14一级行业指数宽基指数行业基金季度收益表现沪深300-398中证500-513中证1000-792国防军工-932国防军工基金-976-12-10-8-6-4-20资料来源Wind招商证券2023年三季度国防军工基金中主动型基金表现相对较佳主动型基金的平均收益率约-97被动型基金的平均收益率约-98近三年12个季度主动型国防军工基金跑赢被动型国防军工基金的季度数量比例约为667图15国防军工基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益25210212190201821441511410010888052515210-5-31-16-23-42-10-66-68-15-97-98-160-20-183-25-211-230-30资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明11基金研究公募2023年三季度国防军工行业整体表现欠佳所有基金均录得负收益其中表现相对较优的基金如下表所示表82023年三季度收益率表现较优的国防军工基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率南方军工改革-648中航华证商飞高端制造产业主题-717富国军工主题-833富国中证军工龙头ETF-905华夏军工安全-901前海开源中航军工-940中航军民融合精选-956鹏华中证空天军工-941长信国防军工-980前海开源中证军工-943资料来源Wind招商证券6周期行业基金2023年三季度周期板块整体表现相对较优煤炭石油石化钢铁建材等行业均获取了正收益表现优秀其中煤炭行业指数获取了104的正收益周期行业基金季度收益率均值约-25跑赢了基础化工电力及公用事业建筑等行业及沪深300中证500中证1000等市场宽基指数跑输了煤炭石油石化钢铁建材等行业图16一级行业指数宽基指数周期行业基金季度收益表现煤炭1037石油石化579钢铁144建材067周期行业基金-248交通运输-280有色金属-288沪深300-398建筑-429电力及公用事业-460中证500-513基础化工-664中证1000-792-10-5051015资料来源Wind招商证券2023年三季度周期行业基金中主动型基金表现相对更佳主动型周期行业基金的平均收益率约09被动型周期行业基金的平均收益率约-29近三年12个季度主动型周期行业基金跑赢被动型周期行业基金的季度数量比例约417敬请阅读末页的重要说明12基金研究公募图17周期行业基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益2302521220173143151221071058546765435090-03-03-5-32-29-27-29-57-58-10-72-72-67-15-127资料来源Wind招商证券2023年三季度表现较优的主动型周期行业基金大多重仓了有色金属等行业尤其是黄金股被动型周期行业基金中煤炭等主题基金表现较优表92023年三季度收益率表现较优的周期行业基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率嘉实资源精选436国泰中证煤炭ETF1009前海开源金银珠宝420富国中证煤炭967易方达资源行业386中融中证煤炭966华宝资源优选314招商中证煤炭889创金合信资源主题311汇添富中证能源ETF884资料来源Wind招商证券注工银瑞信物流产业的基金合约规定其主要投资于物流产业主题但其实际持仓与本文所定义的周期板块存在较大差异仅供投资者参考7金融地产基金2023年三季度金融地产板块整体表现相对较优其中金融类行业尤其是非银行金融和银行继续表现相对较优收益率均超过了5金融地产基金整体季度收益率均值约45跑赢了房地产和综合金融指数及沪深300中证500中证1000等各类市场宽基指数跑输了银行和非银行金融指数图18一级行业指数宽基指数金融地产行业基金季度收益表现非银行金融648银行520金融地产基金449房地产155综合金融078沪深300-398中证500-513中证1000-792-10-8-6-4-202468资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明13基金研究公募2023年三季度金融地产基金中被动型基金表现相对更佳主动型金融地产基金的平均收益率约09被动型金融地产基金的平均收益率约52近三年12个季度主动型金融地产基金跑赢被动型金融地产基金的季度数量比例约583图19金融地产基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益151071050524452223251415120703090-04-05-08-10-5-31-33-36-66-10-74-115-117-15资料来源Wind招商证券2023年三季度金融地产行业基金中金融主题基金表现相对更佳尤其是证券公司主题产品表102023年三季度收益率表现较优的金融地产基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率中融金融鑫选3个月持有550汇安上证证券ETF911工银瑞信金融地产377易方达中证全指证券公司ETF852华泰柏瑞新金融地产345博时中证全指证券公司810中银金融地产219富国中证全指证券公司ETF807工银瑞信精选金融地产219西藏东财中证证券公司30ETF802资料来源Wind招商证券8新能源车主题基金2023年三季度新能源车基金整体表现欠佳主动型基金的平均收益率约-137被动型基金的平均收益率约-130整体来看被动型新能源车基金表现相对更佳近三年12个季度主动型新能源车基金跑赢被动型新能源车基金的季度数量比例下降至333图20新能源车基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益4031330280293278201551661211051029430-00-24-14-51-48-41-10-81-73-140-137-130-20-168-180-202-30资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明14基金研究公募2023年三季度新能源车板块整体表现相对欠佳绝大部分新能源车主题基金均录得负收益仅1只基金获得正收益其中表现较优的基金如下表所示表112023年三季度收益率表现较优的新能源车基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率信澳新能源精选013天弘中证智能汽车-434诺德新能源汽车-179华泰柏瑞中证智能汽车ETF-442平安低碳经济-187富国中证智能汽车-457华夏汽车产业-288华夏中证智能汽车ETF-480鹏华汽车产业-338富国中证智能汽车主题ETF-505资料来源Wind招商证券9大科技主题基金2023年三季度大科技主题基金整体表现欠佳其中主动型基金的平均收益率约-122被动型基金的平均收益率约-75整体来看被动型大科技主题基金表现相对更佳近三年12个季度主动型大科技主题基金跑赢被动型大科技主题基金的季度数量比例下降至583图21大科技主题基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益251962014815615128951076716841532360-05-14-5-25-41-10-68-67-75-92-15-121-122-20-181-201-25-201资料来源Wind招商证券2023年三季度大科技主题基金整体表现欠佳大多数基金均录得负收益仅2只基金获取了正收益嘉实前沿科技基金经理王贵重2023Q3末主要重仓了港股医药和信息技术招商科技动力3个月滚动持有基金经理贾成东2023Q3末主要重仓了银行电信运营商等股票三季度表现较优的大科技基金如下表所示表122023年三季度收益率表现较优的大科技主题基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率嘉实前沿科技453工银瑞信国证港股通科技ETF-011招商科技动力3个月滚动持有083鹏华中证港股通科技ETF-067东方互联网嘉-011海富通中证港股通科技ETF-100银华万物互联-046景顺长城中证港股通科技ETF-127申万菱信智能生活量化选股-241兴银中证港股通科技ETF-130资料来源Wind招商证券注大科技主题的投资范畴相对宽泛基金的实际投资差异较大敬请阅读末页的重要说明15基金研究公募10大制造主题基金2023年三季度大制造主题基金整体表现欠佳其中主动型基金的平均收益率约-107被动型基金的平均收益率约-104整体来看被动型大制造主题基金表现相对更佳近三年12个季度主动型大制造主题基金跑赢被动型大制造主题基金的季度数量比例继续下降至417图22大制造主题基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益251912016215715118102851053703954524140-05-05-5-29-27-15-46-10-15-109-107-104-20-161-187-176-25资料来源Wind招商证券三季度大制造主题基金中仅1只基金获取了正收益其余基金均录得负收益表现相对较优的基金如下表所示表132023年三季度收益率表现较优的大制造主题基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率鹏华先进制造057国泰中证机床ETF-775瑞达先进制造-021建信精工制造指数增强-827安信中国制造2025沪港深-071华夏中证机床ETF-832国联安智能制造-076嘉实中证高端装备细分50ETF-969博时产业新动力-165天弘中证高端装备制造增强-995资料来源Wind招商证券11ESG主题基金2023年三季度ESG主题基金中主动型基金的平均收益率约-73被动型基金的平均收益率约-25整体来看被动型ESG主题基金表现相对更佳近三年12个季度主动型ESG主题基金跑赢被动型ESG主题基金的季度数量比例约417图23ESG主题基金主动被动季度业绩表现主动被动超额收益2519920151391161078584546265091720140-08-5-28-29-37-25-44-51-10-73-15-123-117-132-20-160资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明16基金研究公募2023年三季度ESG主题基金中仅3只基金获取了正收益其余基金均录得负收益表现相对较优的基金如下表所示其中国金ESG持续增长在三季度末主要重仓了医药和电力设备及新能源等行业的股票三季度获取了72的收益表现优秀表现相对较优的基金如下表所示表142023年三季度收益率表现较优的ESG主题基金概览主动被动基金简称区间收益率基金简称区间收益率国金ESG持续增长718工银瑞信中证180ESGETF004易方达ESG责任投资303银华华证ESG领先-152嘉实ESG可持续投资-026建信上证社会责任ETF-184方正富邦ESG主题投资-066富国沪深300ESG基准ETF-193浦银安盛ESG责任投资-207南方沪深300ESG基准ETF-200资料来源Wind招商证券三交易情况资金变动交易情况2023年三季度科技通信ETF的区间总日均成交额总值仍最高交易相对活跃资金变动2023年三季度较多赛道整体资金净流出少数赛道实现了资金净流入其中科技通信赛道继续实现了较大规模的资金净流入2969亿元金融地产赛道的资金净流出规模较大-1565亿元或是进行了止盈操作图24行业主题ETF季度日均成交额总值万元图25行业主题基金季度资金流入流出亿元科技通信6527103科技通信29694金融地产5025982医药生物1267169医药生物2957352大科技消费行业2052239中游制造103新能源车1689403国防军工-014周期行业1578536消费行业-664中游制造944464ESG-1169大制造-2668大科技763834周期行业-4263国防军工679403新能源车-8952大制造144005金融地产-15652ESG48714-250-200-150-100-5005010015020025030035001000002000003000004000005000006000007000008000009000001000000资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券从不同行业主题ETF的日均成交额均值来看较多赛道的ETF日均成交额有所下降交易活跃度整体下降仅金融地产和ESG赛道的日均成交额均值有所提升其余赛道的日均成交额均值均有所下降从绝对值来看金融地产行业ETF的季度日均成交额均值最高超过了国防军工行业敬请阅读末页的重要说明17基金研究公募图26行业主题ETF季度日均成交额均值对比2023Q22023Q3涨跌幅160002453020120005110-88-630-99-1218000-199-10-237-266-20-326-3204000-30-400-50资料来源Wind招商证券左轴日均成交额均值万元右轴本季度较上季度日均成交额均值变动幅度1交易情况从三季度各主要行业主题ETF的交易情况来看半导体芯片券商酒医药等细分主题ETF交易相对更活跃表15各主要行业主题赛道ETF季度日均成交额最高的产品概览行业主题排序基金简称日均成交额万元1鹏华中证酒ETF67697722富国中证旅游主题ETF1756475消费行业3汇添富中证主要消费ETF17451484国泰中证畜牧养殖ETF14690715国泰中证全指家电ETF9469811易方达沪深300医药卫生ETF59539812华宝中证医疗ETF5526811医药生物3银华中证创新药产业ETF29388254广发中证创新药产业ETF13965955国泰中证生物医药ETF13242531国联安中证全指半导体ETF128644802富国中证港股通互联网ETF6165263科技通信3华夏国证半导体芯片ETF53826324华夏中证动漫游戏ETF50269015嘉实上证科创板芯片ETF46385431华泰柏瑞中证光伏产业ETF50629172国泰中证800汽车与零部件ETF1517661中游制造3天弘中证光伏产业ETF13242104国泰中证光伏产业ETF3181625银华光伏50ETF2819921国泰中证军工ETF29725802富国中证军工龙头ETF1353742国防军工3鹏华中证国防ETF9693204华宝中证军工ETF6377545广发中证军工ETF5097441国泰中证煤炭ETF14229532广发中证基建工程ETF1388142周期行业3南方中证申万有色金属ETF12656204广发中证全指电力公用事业ETF11872735鹏华中证细分化工产业主题ETF11093631国泰中证全指证券公司ETF142224152华宝中证全指证券ETF8632354金融地产3易方达中证香港证券投资主题ETF86109244南方中证全指房地产ETF28170775易方达沪深300非银ETF2804625敬请阅读末页的重要说明18基金研究公募行业主题排序基金简称日均成交额万元1华夏中证新能源汽车ETF21893622南方中证新能源ETF1864203新能源车3广发国证新能源车电池ETF16267924平安中证新能源汽车产业ETF13585355富国中证智能汽车主题ETF8638271景顺长城中证港股通科技ETF24033232华宝中证科技龙头ETF661769大科技3国泰中证港股通科技ETF6219224华夏中证机器人ETF4885035工银瑞信国证港股通科技ETF3985831嘉实中证高端装备细分50ETF5484882国泰中证机床ETF535764大制造3华夏中证机床ETF2045134华宝智能制造ETF557195易方达中证装备产业ETF453411南方沪深300ESG基准ETF1282632富国沪深300ESG基准ETF89449ESG3工银瑞信中证180ESGETF656124招商沪深300ESG基准ETF600675浦银安盛中证ESG120策略ETF53657资料来源Wind招商证券2资金变动2023年三季度科技通信行业基金资金净流入规模较大大部分行业主题赛道均出现了资金净流出从细分主题来看港股通互联网半导体芯片等细分主题产品资金净流入规模较大券商等细分主题资金净流出规模较大资金净流入从具体产品来看富国中证港股通互联网ETF华宝中证医疗ETF南方中证新能源ETF招商中证白酒金鹰科技创新等基金在各自的行业主题赛道中资金净流入规模较大资金净流出国泰中证全指证券公司ETF中欧医疗健康国泰中证煤炭ETF创金合信数字经济主题易方达环保主题等基金在各自的行业主题赛道中资金净流出规模较大表16各主要行业主题赛道基金资金净流入流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览行业主题排序基金简称2008流入资金亿元基金简称2010E流出资金亿元1招商中证白酒1257富国消费主题-4912富国中证旅游主题ETF1098国泰中证全指家电ETF-441消费行业3天弘中证食品饮料ETF691嘉实农业产业-3854鹏华中证酒ETF548嘉实消费精选-3515华夏中证旅游主题ETF278交银消费新驱动-3371华宝中证医疗ETF4615中欧医疗健康-18432易方达沪深300医药卫生ETF1797安信医药健康-1478医药生物3广发中证全指医药卫生ETF974融通健康产业-8944工银瑞信前沿医疗656易方达医疗保健-4605银华中证创新药产业ETF557汇添富医药保健-4451富国中证港股通互联网ETF5173易方达信息产业-4842国联安中证全指半导体ETF4664中欧电子信息产业-410科技通信3华夏国证半导体芯片ETF4407景顺长城电子信息产业-3154广发国证半导体芯片ETF2965华夏半导体龙头-309敬请阅读末页的重要说明19基金研究公募资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览5嘉实上证科创板芯片ETF20081992工银文体产业2010E-2761天弘中证光伏产业ETF420广发中证全指汽车-8202华泰柏瑞中证光伏产业ETF243国泰中证800汽车与零部件-370中游制造3银华光伏50ETF128天弘中证光伏产业ETF-0684浦银安盛中证光伏产业ETF055南方中证高铁产业-0095嘉实中证光伏产业054鹏华中证高铁产业-0081富国中证军工龙头ETF699易方达国防军工-5112国泰中证军工ETF545富国军工主题-351国防军工3广发中证军工ETF408南方军工改革-3124鹏华中证国防ETF194国投瑞银国家安全-3065前海开源中航军工156鹏华中证国防-2611南方中证申万有色金属ETF675国泰中证煤炭ETF-14362鹏华中证细分化工产业主题ETF528广发中证基建工程ETF-1048周期行业3嘉实资源精选343广发中证全指电力公用事业-10244嘉实中证稀有金属主题ETF277富国中证煤炭ETF-7705易方达资源行业186华泰柏瑞中证全指电力公用-3411易方达中证香港证券投资主题908国泰中证全指证券公司事业ETFETF-38312易方达沪深ETF300非银ETF472华宝中证全指证券ETF-3286金融地产3南方金融主题270南方中证全指证券公司ETF-17214南方中证全指房地产ETF231华宝中证银行ETF-13135银华中证内地地产主题ETF135天弘中证全指证券公司ETF-9011南方中证新能源ETF1317易方达环保主题-11982富国新材料新能源471东方新能源汽车主题-11883嘉实中证新能源ETF366广发国证新能源车电池ETF-954新能源车4华夏中证内地低碳经济主题ETF318国投瑞银新能源-6585富国中证智能汽车主题ETF264农银汇理新能源主题-6381金鹰科技创新1186创金合信数字经济主题-23822景顺长城中证港股通科技ETF878易方达科技创新-820大科技3华夏数字经济龙头625创金合信科技成长-3394大成互联网思维594华泰紫金科技创新3年封闭-3105华宝中证科技龙头ETF306广发科技创新运作A-3081国泰智能装备198广发制造业精选-4682南方高端装备142易方达高端制造-463大制造3天弘先进制造129建信高端装备-4184信澳先进智造114嘉实中证高端装备细分-2125长江智能制造112交银先进制造50ETF-2071创金合信ESG责任投资062招商社会责任-4822兴全绿色投资014方正富邦ESG主题投资-107ESG3英大中证ESG120策略004博时ESG量化选股-0844财通中证ESG100指数增强002广发ESG责任投资-0805易方达ESG责任投资001南方沪深300ESG基准ETF-076资料来源Wind招商证券注资金流入流出估计基金季度间净值均值基金本季度末份额-上季度末份额上表中已剔除季度新发产品敬请阅读末页的重要说明20