本报告从行业动态、基金公司、基金产品、基金经理等方面分析了三季度公募基金行业整体变化，并关注基金公司竞争格局与基金公司偏股产品整体投资情况，以期为从业者提供一些行业发展观察视角。2023Q3非货产品的头部集中度有所提升，市场头部效应加剧，但各产品赛道竞争格局存在分化。业绩方面，截至三季度末，固收产品今年以来收益领先；对于偏股产品，头部基金公司大多数产品收益为负，国金基金、中泰资管等公司业绩表现相对领先。
　　基金行业发展：
　　行业动态：公募基金费率改革启动，各家机构开始探索浮动管理费率制，券结模式持续优化；A股市场持续调整，基金公司自购规模提升。
　　基金公司：2023年三季度有2家新公募基金管理机构获批，分别为招商证券资产管理有限公司和安联基金管理有限公司。
　　基金产品：（1）整体业绩：三季度权益市场下跌，权益、固收+产品季度平均收益率均为负。截至三季度末，固收产品今年以来收益领先。（2）收益分布：主动偏股基金三季度收益多数分布在-5%至-15%之间，低仓位混合基金三季度收益多数分布于-2%至0%之间，约1/4获得2%以内的正收益。超过1/3的复合债券型和转债债券型基金三季度收益为负；纯债基金三季度绝大多数均实现0%至2%的正收益。（3）规模变动：股票型和债券型基金数量和规模实现双增长，混合型基金规模明显回落。
　　基金经理：三季度，基金经理上任和离任数量均高于前两个季度。
　　基金公司竞争格局观察：
　　截至三季度末，各类产品管理规模前十、前二十基金公司合计市场份额如下。整体来看，市场头部效应加剧，但各产品赛道竞争格局存在分化。
　　基金公司权益投资情况分析：
　　各基金公司产品业绩情况：主动偏股产品管理规模最大的15家基金公司中，大多数产品三季度收益为负。权益管理规模为200-1000亿组中，基金公司业绩分化明显，国金基金整体收益相对较优。权益管理规模为50-200亿组中，中泰资管不少产品在下行行情中仍能实现正收益。
　　各基金公司重仓股板块分布与调整：三季度多数基金公司加仓消费、周期和港股，减配TMT和中游制造。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。